来源 :每经网2022-08-12
平安证券08月12日发布研报称，给予韦尔股份（603501.SH，最新价：119元）推荐评级。评级理由主要包括：1）公司主要业务下滑明显，但汽车CIS等细分赛道表现较好；2）公司毛利率保持稳定，研发投入依然维持在较高水平；3）下半年挑战与机遇并存，车载CIS、触控及显示业务有望提供支撑。风险提示：（1）下游需求不及预期。消费电子可能延续萎靡势头，下半年旺季不旺，公司CIS产品销售增长可能不及预期。（2）技术研发进度可能不及预期。公司芯片设计业务由于主要是面向消费场景，对技术的更新和跟踪能力要求极高。公司虽然在CIS、TDDI、电源管理等方面研发投入较高，但是如果研发进度不及预期，可能造成产品被竞争对手拉开差距，市场地位受到侵蚀。（3）财务风险。2022年上半年，公司存货上升较快，如果未来出现由于公司未及时把握下游行业变化或其他难以预计的原因导致存货无法顺利实现销售，将对公司经营业绩及经营现金流产生不利影响。