来源 :有连云2024-06-03
2024年6月3日早盘，A股三大指数盘中翻红，存储芯片、汽车服务、养殖业等板块涨幅居前。
ETF方面，龙头家电ETF（159730）震荡拉升，截至当前，上涨2.15%，成交额破1100万，换手率26.88%，交投活跃。成分股中涨多跌少，科沃斯领涨，涨幅近7%；石头科技涨超4%；海尔智家涨超3%；德昌股份、三花智控、TCL智家、格力电器、莱克电气、长虹美菱等个股跟涨，涨幅超2%。
消息面上，加关税靴子落地，业绩影响小、利于行业出清，预计实质影响较小。2024年5月26日，美国301关税豁免清单更新，电机功率≤50W、尘袋≤1L的扫地机、功率≤1500W的吸尘器，以及滑板车被取消关税豁免。
开源证券表示，美取消关税对业绩影响小：石头/九号美国收入/利润占比较小，其中石头盈利能力较强、转嫁能力很强，九号在越南有工厂、可以避税。
与此同时，该政策有利于行业出清，滑板车和扫地机供应链几乎都在中国，石头竞品在美国预计盈利能力较差，加关税后反倒让其他品牌更困难、石头有望借机抢份额；九号有越南工厂可以转移产能、也可以通过子公司内部转移定价、降低关税影响，同样有利于提份额。我们认为靴子落地是好事，石头/九号在美国销售依靠产品力和持续投入，加关税对于ODM影响更大，对OBM影响小。