4月23日，科沃斯（603486.SH）发布的2021年业绩报告显示，自有品牌的快速成长带动公司的营收规模迈上了超百亿元的新台阶，服务机器人产品链从家用延展到商用赛道。
2021年，科沃斯实现营业收入130.86亿元，同比增长80.90%，实现净利润20.10亿元，同比增长213.51%，其中科沃斯和添可品牌营业收入较上年分别增长58.42%和307.97%。公司方面表示，科沃斯品牌仍保持国内市场龙头地位，添可品牌已占据国内线上洗地机市场69.7%的份额。
受益于产品结构持续升级，自有品牌均价和毛利率也进一步上移。持续提升的盈利能力彰显长期价值，作为回报，公司拟向全体股东每10股派发现金红利11元（含税），分红总额达6.31亿元。
双品牌战略驱动全年业绩快速增长
科沃斯集团在年报中表示，在成功打造添可品牌规模业务的基础上，2021年，公司继续深化“科沃斯+添可”的双轮驱动战略，推出了多款畅销全球的家用服务机器人及高端智能生活电器产品，从而推动两大品牌业务收入实现快速增长。
从主营业务表现来看，自有品牌业务收入占比显著提升。据2021年财报数据显示，科沃斯品牌服务机器人销售收入达67.10 亿元人民币，占全部收入的51.28%；添可品牌实现销售收入51.37亿元人民币，占全部收入的39.25%。科沃斯及添可两大自有品牌业务收入合计占整体营收比重，较上年的75.96%提升了14.57个百分点，达到了90.53%的高占比。
截至2021年12月31日，科沃斯集团经营性现金流净额为17.57亿元，同比增长46.83%，主要系科沃斯品牌家用服务机器人及添可品牌智能生活电器的营业收入显著增长。报告期末，账上货币资金余额为35.76亿元，同比增长82%，应收账款为17.84亿元，占总资产的20.91%。
从行业趋势来看，服务机器人在全球范围内呈现出日益旺盛的市场需求，在市场规模保持18%较快增速的同时，高端化趋势愈发明显。2021年，自清洁产品通过结构创新，直击消费者痛点，带动基站品类爆发，中国线上市场3500元以上价格段实现快速增长，零售额占比达52.0%，同比增长25.1个百分点。
报告期内，公司科沃斯品牌重点布局自清洁领域，陆续推出适应市场需求的N9+和X1系列产品，其自清洁类业务收入占扫地机器人中国市场收入的54.7%。尤其是X1系列产品自2021年9月底上市以来，截至2021年底累计销售超2万台，实现销售收入近10亿元人民币。公司产品在高端市场已经占据领先地位，且布局线上线下渠道，龙头地位持续筑牢。据中怡康数据，科沃斯品牌扫地机器人在中国市场线上零售额份额为43.5%，线下零售额份额为86.6%。
公司添可品牌2021年不仅实现了品类的持续拓展，更是依托技术更新迭代，在洗地机市场稳居市占率领先地位。
人工清洁成本加大以及清洁电器性能提升，令具备扫吸拖一体功能的智能洗地机市场在2021年延续爆发式增长，占比快速攀升至18.7%，洗地机产品价格聚焦3000元以上价格带。
报告期内，添可品牌持续进行技术迭代，推出新一代智能洗地机芙万系列产品。据统计，该产品销量占到公司全年智能洗地机产品销量的近45%，实现销售收入超过20亿元人民币，市场占有率达70%，为洗地机行业全渠道成交额榜首。
由此可见，公司研发成果在新品上的广泛应用不仅巩固和提升了公司产品力，同时实现了高效的市场转化。在成本方面，科沃斯集团表示，2021年受全球宏观经济等因素的影响，公司经营在原材料成本、芯片供应、运输费用及汇兑等方面同很多业内及业外企业一样经历挑战，对此，公司将通过持续不断的管理升级和经营整合积极应对挑战，持续推动公司业务的快速发展和经营绩效的进一步提升。
产品结构优化驱动盈利能力进一步提升
在收入快速增长的基础上，公司产品结构亦持续优化。
科沃斯品牌不仅实现了在扫地机器人业务上的稳步深耕，在擦窗机器人和空气净化机器人业务上也取得了快速突破。2021年，公司窗宝和沁宝品类业务收入合计占到公司国内服务机器人收入的10.9%，较上年增长2.4个百分点，推动了公司产品线营收贡献的日趋均衡。
目前科沃斯品牌已实现了在清洁领域及健康环境领域的覆盖，2022年，公司计划围绕地宝X1进行延展，推动自清洁类扫地机器人业务的量能释放。同时，公司计划在YEEDI品牌推出全新产品系列，协同科沃斯品牌形成多价格段和产品类型覆盖。
此外，报告期内，公司推出了扫洗一体的商用清洁机器人程犀，一脚迈入商用清洁新赛道。据了解，科沃斯商用机器人也将深度实现住宅、商写、酒店、商业四大B端场景头部客户的规模化落地。
而作为公司的第二成长曲线，添可已逐步构建了涵盖智能家居清洁、智能烹饪料理、智能个人护理、智能健康生活四大品类的智能物联生态。2021年，添可智能洗地机系列国内市场线上市占率达到69.7%，并持续位居电商平台洗地机品类榜首，芙万更是进一步巩固了其在洗地机市场的龙头地位。
此外，公司还将重点围绕美食烹饪领域推出食万3.0，全新整合投料系统、自清洁系统、APP净菜采购系统等多个维度的功能，进一步优化产品设计，提供更为全面的智能烹饪软硬件及食材交付生态体系。
受益于公司产品结构持续升级，公司自有品牌均价也进一步上移。报告期内，科沃斯、添可品牌产品出货量分别为340.4万台、267.1万台，较上年增长10.81%、242.45%。两者量价齐升，科沃斯品牌出货均价达1963元人民币，较上年增长43.67%，添可品牌出货均价达1923元人民币，较上年增长19.13%。
不仅如此，公司高端产品在整体营收中的比重也持续提升。以科沃斯品牌扫地机器人为例，以全局规划类产品为代表的高端产品收入占比达91.0%，较上年增长10.3个百分点，其中零售价在3500-6000元人民币的产品销售额占比提升，从2020年的5.11%上升至2021年的41.33%。
受此影响，科沃斯集团2021年的综合毛利率也取得显著提升，进一步提升了公司整体的盈利能力。2021年，公司综合毛利率较上年增长8.55个百分点至51.41%，其中自有品牌业务综合毛利率达54.90%，添可品牌毛利率较上年增长2.49个百分点。
核心技术建立全球化拓展壁垒
事实上，C端产品快速迭代的背后，离不开科沃斯集团在研发生产方面持续不断地投入与积累。
2021年，公司研发投入金额达5.49亿元，同比增长62.45%；新增专利申请共计432项，其中发明专利242项。截至2021年末，科沃斯合计获得授权专利1202项，其中发明专利387项（包括109项海外发明专利）。
据公司年报显示，科沃斯品牌研发团队重点在机器人三维空间理解、交互及AI算力三个方面投入并实现突破。添可品牌则是通过物联网技术在多品类基础上构建出全新用户生态，除地面清洁技术外，还基于环境感知技术，对味觉、皮肤、水和空气等建立更丰富的算法模型。
基于自有供应链和制造实力的优势，科沃斯已发展出成熟的电机、电池、核心配件等自主产业链，不仅在研发创新方面始终保持高效率，通过对应用端海量的数据挖掘还能反哺公司研发。
从细分市场看，扫地机器人和洗地机成拉动清洁电器增长的双引擎，随着市场推新推爆，受明星单品爆发地驱动，产品加速迭代，行业竞争激烈，各个细分赛道品牌高度集中，头部企业优势显著。此外，在产品升级趋势下，产品的价格也相应水涨船高，继续拉升品类均价。
从整个清洁赛道的产业链来看，从整机企业，到上游OEM/ODM厂商，再到配套模组供应商，都有资本市场的不断加持，这一方面能够给予更多新企业竞争机会，另一方面也有利于激活市场热度，推动产品普及。
2022年第一季度，科沃斯集团实现营业收入32.01亿元，同比增长43.90%，净利润4.24亿元，同比增长27.20%。国海证券分析师在近期研报中表示，科沃斯品牌2022年4月推出的新品T10 OMNI或将以高性价比迎战618，在竞争中巩固中高端市场份额，有望接棒X1系列，推动2022年第二季度营收增长。
对于未来发展，公司表示，将持续深化双品牌双轮驱动战略，加快新兴渠道布局，坚定全球化战略，促进海外业务纵深发展。
从立足欧洲市场到发展美国市场，再到激发亚太市场潜力，并相继在德国、美国和日本建立子公司。如今，科沃斯集团两大自主品牌正在积极开拓全球超过145个国家和地区的市场，进一步拓展全球版图并提升市场规模和占有率。
业内人士表示，科沃斯集团在全球化的布局策略上选择了一个“先难后易”的战略，即率先打入美、日、德等成熟的发达国家市场，这背后是对市场的精准判断。2021年科沃斯品牌和添可品牌海外业务收入分别同比增长60.26%、180.65%，两者来自海外市场的收入占比分别达30.91%和31.66%。
全球化经营一方面为公司带来了新的增长机遇，同时也有助于公司抵御风险。科沃斯集团表示，公司也在积极推动全球新品上市节奏的统一，努力将代表公司最新技术水平和研发成果的新产品推向全球用户。未来公司将进一步加大对海外市场的投入，提升产品结构，优化渠道，扩大地域市场，推动海外营收规模的持续快速成长。