来源 :苝斗农科2026-04-23
4月22日，巨星农牧（603477）同步披露2026年一季报、2025年年报及年度分红方案。受生猪市场价格持续低迷影响，公司一季度业绩大幅亏损，全年盈利也近乎腰斩，行业周期下行压力凸显。
一、2026年一季度：营收微增，大额亏损
2026年第一季度，公司实现营业收入19.3亿元，同比上涨17.0%；归母净利润亏损3.56亿元，同比大幅下滑374.9%；扣非归母净利润亏损3.02亿元，同比下降328.2%；经营活动产生的现金流量净额-1.59亿元，同比降幅161.7%；全面摊薄每股收益（EPS）为-0.6988元。
截至一季度末，公司总资产92.46亿元，较2025年末下降4.0%；归母净资产27.56亿元，较上年末下降11.4%。
本期亏损核心原因：生猪销量有所增长，但生猪销售价格大幅下行，整体盈利空间被严重压缩。同时非经常性损益承压，损失主要来自生产性生物资产处置损益、资产减值计提。尽管经营承压，公司仍持续挖掘市场机会，维持业务正常运营。
二、分红方案：亏损期仍拟现金分红
同日公司发布分红公告，2025年度拟每10股派发现金红利0.2元（含税），预计合计派发红利975万元，分红比例达32.15%。
值得注意的是，公司2026年一季度已经陷入大额亏损，依旧推进年度现金分红。
三、2025年年报：营收高增，盈利大幅缩水
回顾2025全年业绩，公司整体呈现量增利薄、增收不增利态势。全年实现营业收入80.0亿元，同比增长31.6%；归母净利润仅3034万元，同比大幅下降94.1%；扣非归母净利润4976万元，同比下降90.4%；全年经营现金流净额12.18亿元，同比微降3.7%；全面摊薄EPS为0.0595元。
单看第四季度业绩持续恶化：四季度营收23.6亿元，同比增长11.2%；归母净利润亏损7686万元，同比下滑129.7%；扣非归母净利润亏损3716万元，同比下降115.6%；单季每股收益-0.1507元。
截至2025年末，公司总资产96.28亿元，较上年度增长9.9%；归母净资产31.12亿元，较上年末下降5.7%。
四、业绩承压原因总结
2025年公司核心经营业务未发生重大变动，整体经营结构稳定。
1.生猪养殖板块：全年生猪出栏量显著增长，公司持续推进养殖端增效降本、强化生物安全防疫体系、优化生产管理，但全年生猪市场价格波动剧烈，直接拖累整体经营利润。
2.皮革业务：板块经营向好，公司积极拓展优质客户、加大研发投入，业务收入实现同比增长。整体来看，公司生猪养殖、饲料、皮革三大板块经营模式、渠道采购、销售体系均保持稳定，无重大业务调整。