巨星农牧(603477)3月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入40.41亿元，同比增长1.83%;归母净利润亏损6.45亿元，上年同期盈利1.58亿元;扣非净利润亏损5.52亿元，上年同期盈利2.80亿元;经营活动产生的现金流量净额为-1.05亿元，上年同期为4.82亿元;报告期内，巨星农牧基本每股收益为-1.275元，加权平均净资产收益率为-19.33%。
以3月22日收盘价计算，巨星农牧目前市盈率(TTM)约为-28.65倍，市净率(LF)约为6.03倍，市销率(TTM)约为4.57倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示：
数据统计显示，巨星农牧近三年营业总收入复合增长率为41.07%，近三年净利润复合年增长率为-271.61%。
分产品来看，2023年公司主营业务中，生猪收入34.63亿元，同比增长15.81%，占营业收入的85.71%;饲料收入4.57亿元，同比下降17.09%，占营业收入的11.32%;皮革产品收入0.86亿元，同比下降71.70%，占营业收入的2.12%。
2023年，公司毛利率为-0.37%，同比下降14.97个百分点;净利率为-15.98%，较上年同期下降20.05个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为0.01%，同比下降28.66个百分点，环比下降1.35个百分点;净利率为-29.24%，较上年同期下降46.99个百分点，较上一季度下降29.81个百分点。
分产品看，生猪、饲料、皮革产品2023年毛利率分别为-1.06%、7.86%、-1.48%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额15.30亿元，占总销售金额比例为37.87%，公司前五名供应商合计采购金额8.73亿元，占年度采购总额比例为23.88%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-19.33%，较上年同期下降23.82个百分点;公司2023年投入资本回报率为-8.55%，较上年同期下降12.77个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-1.05亿元，同比减少5.87亿元;筹资活动现金流净额5.47亿元，同比减少3.09亿元;投资活动现金流净额-8.95亿元，上年同期为-9.92亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-8.76亿元，上年同期为-6.51亿元。
2023年，公司营业收入现金比为104.80%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.54次，上年同期为0.60次(2022年行业平均值为0.58次，公司位居同行业5/10);固定资产周转率为1.42次，上年同期为2.16次(2022年行业平均值为2.02次，公司位居同行业4/10);公司应收账款周转率、存货周转率分别为51.81次、2.73次。
2023年，公司期间费用为3.88亿元，较上年同期增加1847.72万元;期间费用率为9.59%，较上年同期上升0.29个百分点。其中，销售费用同比下降11.52%，管理费用同比下降5.02%，研发费用同比增长65.6%，财务费用同比增长30.48%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加94.85%，占公司总资产比重上升22.05个百分点;在建工程较上年末减少68.20%，占公司总资产比重下降10.73个百分点;货币资金较上年末减少49.38%，占公司总资产比重下降6.37个百分点;其他非流动资产较上年末减少78.60%，占公司总资产比重下降1.29个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加124.90%，占公司总资产比重上升7.87个百分点;长期借款较上年末增加173.89%，占公司总资产比重上升4.87个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少47.82%，占公司总资产比重下降5.46个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加90.33%，占公司总资产比重上升3.98个百分点。
2023年全年，公司研发投入金额为2496.73万元，同比增长65.60%;研发投入占营业收入比例为0.62%，相比上年同期上升0.24个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为59.85%，相比上年末上升11.00个百分点;有息资产负债率为37.84%，相比上年末上升6.36个百分点。
2023年，公司流动比率为0.76，速动比率为0.21。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为广发高端制造股票型发起式证券投资基金、中欧阿尔法混合型证券投资基金、广发鑫享灵活配置混合型证券投资基金，取代了三季度末的上投摩根健康品质生活股票型证券投资基金、兴业银行股份有限公司-中欧新趋势股票型证券投资基金(LOF)、景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，四川巨星企业集团有限公司、四川和邦投资集团有限公司、贺正刚、中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金、全国社保基金一一四组合、中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、嘉实农业产业股票型证券投资基金持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，巨星农牧23.92%股份处于质押状态。其中，第一大股东四川巨星企业集团有限公司质押7986.00万股公司股份，占其全部持股的53.42%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.39万户，较三季度末下降了7830户，降幅36.09%;户均持股市值由三季度末的64.09万元上升至137.70万元，增幅为114.85%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。