来源 :ZAKER2024-08-16
8 月 15 日，"游戏茅"吉比特披露 2024 年上半年业绩报告。
报告期内公司营收利润双双下滑，其中营收 19.60 亿元，同比上年的 23.49 亿元，下滑 16.57%；归母净利润为 5.18 亿元，同比下滑 23.39%；扣非净利润为 4.63 亿元，同比下滑 28.36%。
从吉比特的主营游戏构成来看，《问道》端游、《问道手游》和《一念逍遥（大陆版）》毫无疑问是吉比特的核心拳头产品。
其中，《问道》已经上线运营 18 年，PCU 曾一度接近百万，积累了大量且稳定的游戏用户群体。随后，依托《问道》端游十余年来积累的强大用户群体和 IP 价值，2016 年 4 月，吉比特又自研出 MMORPG 游戏《问道手游》，并保持长线运营；2021 年 2 月，公司推出自主研发的水墨国风放置修仙手游《一念逍遥》，上线 3 年来，也保持了稳定迭代更新。
而上述 3 款游戏为吉比特的营收贡献了绝对力量。
数据显示，2023 年及 2024 年 1-6 月，《问道》端游、《问道手游》《一念逍遥（大陆版）》三款产品的收入合计占公司营业收入的比例分别为 71.19%、68.17%。
然而，对少数几款游戏产品的高度依赖也为吉比特带来了一定的经营风险。
记者注意到，吉比特所运营的 3 款拳头产品中，仅有《问道》端游在上半年表现较佳，报告期内该产品流水为 6.56 亿元，同比增长 16.31%。
相比之下，《问道手游》和《一念逍遥（大陆版）》的流水均出现下滑，特别是《一念逍遥（大陆版）》流水 3.11 亿元，同比上年的 6.88 亿元大幅下滑了 54.81%。
面对营收下滑暴露出的产品集中风险，吉比特也指出，网络游戏市场竞争激烈，同类型游戏产品层出不穷。如果大量的游戏玩家对《问道》《问道手游》《一念逍遥》的喜好发生改变或选择市场上其它的网络游戏产品，同时公司未来又不能准确把握游戏产品的发展趋势，不能提前预测游戏玩家的喜好变化，未能适时对现有产品进行版本更新或系统优化以保持其对游戏玩家的持续吸引力，将导致游戏产生的收益下降，对公司的经营业绩和财务状况均造成重大不利影响。
为扩大营收面，吉比特在 2023 年推出了几款新游戏，例如 2023 年 8 月上线的《飞吧龙骑士》（大陆版），2023 年 12 月上线的《超进化物语 2》《皮卡堂之梦想起源》，以及今年上线的《不朽家族》《神州千食舫》《航海王：梦想指针等》。
虽然新游戏暂时还未能给吉比特提供有效的营收与利润，但运营丰富的产品线对游戏公司的长期发展来说至关重要。
开源证券分析师方光照指出，吉比特已取得版号的储备游戏丰富，是有望开启新的产品周期的。
其称，目前公司已取得版号的储备游戏包括《封神幻想世界》(拟 2024 年 10 月 18 日上线)、《异象回声》(拟 2024 年下半年上线)、《王都创世录》(拟 2024 年下半年上线)、《杖剑传说》(拟 2025 年上半年上线)、《问剑长生》、《最强城堡》、《亿万光年》等。《问剑长生》是一款修仙题材放置养成游戏，基于公司《一念逍遥》的成功经验，《问剑长生》或有望延续修仙放置品类的良好表现。
"我们认为，丰富储备游戏上线后有望逐步抵消老游戏流水下滑，驱动公司业绩长期增长。"
游戏行业分析师卫明野指出，游戏行业竞争激烈，市场变化快速，长线运营游戏营收下滑，而新游戏尚未形成支撑力量造成了营收的变动，后续产品储备的释放情况值得期待，但短期对业绩产生的提振作用仍需要观察。