来源 :21经济网2023-02-28
投研君在2月8日提及的智慧车管引领者多伦科技(603528)在小阴线小阳线堆叠后，于上周三、上周四连续涨停，近日最高报收9.96元，若按见报后当日收盘价7.44元买入，收益率达到了33.87%。得益于投资快报投研通持续、深度挖掘“沧海遗珠”的赋能，使我们屡屡收获到意外的喜悦,本期投研君带大家关注一个属于医药生物行业的上市公司。
2022年三季报营收创历史同期最优水平
贵州三力主营开喉剑喷雾剂、强力天麻杜仲胶囊等药品的研发、生产及销售。据介绍，开喉剑喷雾剂是国家专利产品及独家品种，临床用于上呼吸道感染、急慢性咽炎、扁桃体炎、咽喉肿痛、口腔炎、口腔溃疡、牙龈肿痛、手足口病等病症，包含了儿童最常见的呼吸道感染性疾病，强力天麻杜仲胶囊临床则用于中风引起的经脉掣痛、肢体麻木、行走不便、腰腿酸痛、头痛头晕等病症。
在公司的财务报表记载中，投研君发现贵州三力2021年归母净利润、营业总收入分别录得1.52亿元、9.39亿元，两者均创下年度历史最大值，同比增长62%、49%，虽然2020年新冠导致公司产品销售受到较大影响，但2021年在新冠得到有效防控以及经济回暖的背景下，公司产品需求得以恢复，因此交出了一份“亮眼”的“成绩单”。据2022年三季报数据，公司归母净利润、扣非净利润分别报1.04亿元、0.95亿元，同比增长-7%、0.29%，营业总收入则报7.1亿元，同比增长15.6%，其中扣非净利润、营业总收入都创下了历史同期最优水平，公司销售规模稳步提升，体现了过硬的产品竞争力。
投研君通过阅读贵州三力的经营评述，发现了更多值得关注的“奥秘”。公司提到了苗医作为我国民族医药的重要组成部分，距今已有三、四千年的历史，是我国传统医药宝库的一部分。开喉剑喷雾剂取自经典苗医验方，组方主要药物有八爪金龙、山豆根、蝉蜕以及薄荷脑，其中八爪金龙是贵州黔东南地区的道地药材。
由于儿童是咽喉疾病的高发人群，此类疾病发病部位较里，而开喉剑喷雾剂（儿童型）是喷雾剂型药物，喷雾给药可直接作用于咽喉、扁桃体等病灶，因此降低儿童患者药物代谢的肝脏负担，直接吸收、起效快、疗效高、疗程短。喷雾剂型对于治疗儿童咽喉疾病的有效性和便利性得到了儿童患者、家长和医生的充分认可，已成为市场中的绝对领导剂型，持续多年领跑我国儿童咽喉疾病中成药市场。
持续关注公司的3名分析师
下面投研君带大家了解一下贵州三力近年收获的评级情况。公司在2020年上市，但当年及后一年都没有分析师关注公司，直到去年1月4日华安证券的谭国超分析师给出首次覆盖才打破了评级的“沉寂”。去年至今公司共收获了9次分析师评级，其中谭国超分析师给出了5次。谭国超分析师当前在投资快报投研通分析师评价财务类排行榜位居第31名，同时在分析师评价（医药生物行业）高居季军，他最新一次评级是在去年8月28日公司发布中报后，他提到了：我们维持此前预测，我们预计公司2022年~2024年收入分别是12.2亿元/15.3亿元/18.6亿元，分别同比增长29.9%/25.4%/21.6%，归母净利润分别为1.8亿元/2.5亿元/3.4亿元，分别同比增长19.8%/38.7%/34.2%，对应估值为27X/20X/15X。我们看好公司未来长期发展，维持“买入”评级。
剩余的4次分析师评级由平安证券给出。平安证券的叶寅分析师、韩盟盟分析师当前在分析师评价行情类排行榜分别高居第11名、第25名，同时在分析师评价（医药生物行业）行情类排行榜分别夺得第6名、第12名。今年1月8日韩萌萌分析师作为第一作者为贵州三力发布点评：开喉剑喷雾剂保持快速增长，外延并购带来新增长点，维持“推荐”评级。我们认为核心品种开喉剑喷雾剂是国家专利及独家品种，疫情进一步加速需求释放，同时具备纳入新版基药可能。外延并购持续推进带来新的增长点。我们暂维持公司2022年-2024年归母净利润分别为1.93亿元、2.44亿元、3.13亿元的预测，维持“推荐”评级。
贵州三力最新收盘价报16.99元，市净率为6.11倍。作为积极弘扬中医文化的践行者，公司在延续开喉剑等品种销售优势的同时，参与并购中药老字号德昌祥和无敌药业，通过进一步整合，两家老字号未来有望为公司业绩作出“锦上添花”的贡献，稳健的投资者或可逢低积极关注。
附公司近期业绩预告情况：
预计2022年1-12月归属于上市公司股东的净利润盈利1.96亿元至2.17亿元，同比上年增长28.71%至42.5%。主要原因如下：(一)主营业务影响。2022年前三季度，公司营业收入、净利润等财务指标增长较缓。但自12月份以来，随着新冠肺炎疫情防控新十条措施、对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”等方案相继出台，国内对新型冠状病毒感染治疗相关药品的需求大幅提升，公司核心产品开喉剑喷雾剂及开喉剑喷雾剂(儿童型)市场需求大量增加。报告期内，公司产品营业收入较上年同期有较大幅度增长，2022年预计实现营业收入11.26亿元-12.44亿元，较去年同期增加1.87亿元-3.05亿元，同比增长19.92%-32.49%。(二)对外投资影响。公司于2022年参与了贵阳德昌祥药业有限公司的破产重整，德昌祥于5月纳入公司合并范围。自纳入合并范围后，预计将对公司净利润增长带来积极影响。