国产九价HPV疫苗可能要来了。
过去8个交易日，万泰生物涨幅超60%；过去两个月，累计涨幅超90%。也就是说，“国产HPV疫苗龙头”万泰生物，终于迎来曙光。
到底是什么消息刺激了万泰生物的上涨？这种上涨有没有持续性？
原因跟九价HPV疫苗可能要提前上市的“小作文”有关！
今年7月，国家药监局发布消息，称满足一定条件下，HPV迭代疫苗可按病毒学终点12个月高危型持续感染申报上市。也就是说，迭代疫苗最快可在12个月的临床实验后申报上市。
再后来，也就是几天前，市场突然出现了万泰生物九价HPV疫苗要提前上市的“小作文”，引发股价大幅上涨。
关于“小作文”，官方是这样回应的：
“经核实，公司九价HPV疫苗III期临床实验V8期访视的现场工作已经完成，正在进行标本检测工作。”
不过，万泰生物也给股价泼了一盆冷水。
比如说，由于检测种类和流程较多，也可能由于持续感染病例不足，导致实验结束时间延后；比如说，可能因为产品型别较多、工艺复杂，导致具备商业化的时间延后；再比如说，注册审批时间也可能很长。
一句话，九价HPV疫苗的上市时间不确定，可能延后！
那么，真相到底是怎样的？
从信披的角度来说，万泰生物上面这一段回应挑不出半点毛病，也规避了公司参与股价炒作的嫌疑。但是，从资本市场的角度来说，上市公司肯定是希望九价HPV疫苗越早上市越好，且会不遗余力的推进相关工作，尽管具体的上市时间暂不确定，但至少有一点可以确定，那就是万泰生物的九价HPV疫苗目前研发进展顺利。
所以，当“小作文”传出时，资本市场选择相信，提前炒作！
那么问题来了，既然现在股价大涨，为什么之前股价要跌跌不休呢？
一句话，一切来源于市场预期的变化！
2022年5月，根据江苏省的HPV疫苗竞标结果，沃森生物抢走了不少属于万泰生物的市场份额；2022年9月，根据福建省政府采购结果，沃森生物以低于万泰生物定价25%的价格，中标58万支；今年7月，万泰生物强势回应，以116元/支的价格中标广东省HPV疫苗采购，降幅接近65%。
这释放了什么信号？
二价HPV疫苗的价格战已经爆发，且愈演愈烈，进而冲击公司的毛利率和整体盈利能力，在九价HPV迟迟未上市的情况下，万泰生物的盈利能力可能会迅速恶化。
所以，在九价HPV疫苗可能提前上市的消息传出前，市场对万泰生物非常悲观，但是，当“小作文”传出时，市场立马从“悲观”转为“乐观”。
为什么市场对九价HPV疫苗的期待这么高？
目前，国内上市的HPV疫苗共有5款，但是，唯一的九价疫苗和四价疫苗，只有默沙东这一家企业独家生产。
结果是什么呢？
默沙东九价疫苗的价格在1300元/支，但还是供不应求，消费者给钱还得排队；国产二价疫苗呢，万泰生物的定价是300元/支，中标价格一度跌至116元/支。
九价疫苗定价“遥遥领先”，但市场稳定、需求旺盛，反观二价疫苗价格更低，但却打起了价格战。
目前，国内HPV疫苗的渗透率不足10%，全球市场更是刚刚起步，正因为这样，谁抢得了“国产九价HPV疫苗”头把交椅，谁就掌握了市场先机和话语权。毕竟，在拼产能、拼价格这件事情上，老外绝不是咱们的对手！
不过，这也是HPV疫苗企业最大的风险所在。
A股的一大特征就是提前炒作，直到要么被证实要么被证伪。因此，万泰生物接下来很长一段时间大概率都会受到资金的青睐。
但是，风险点在于，国内九价HPV疫苗研发进展较快的本土企业共有5家，一旦有两家以上的竞品出现的话，在集采的驱动下“价格战”可能一触即发，使得疫苗的生命周期大幅缩短。
注意，这可不是空穴来风。
2003年，万泰生物开始研发二价HPV疫苗，直到2020年上市，足足用了18年时间。但是，从2020年到2023年，也就三年多时间，二价HPV疫苗市场的竞争格局，就已经恶化了。
这便是国产疫苗企业最大的宿命。