来源 :每日经济新闻2023-02-10
2 月 8 日晚间，顶点软件（SH603383，股价51.25元，市值87.78亿元）发布公告称，公司收到持股5%以上股东金石投资有限公司的通知，2021年9月13日至2023年2月7日期间，金石投资通过集中竞价的方式合计减持公司824.3万股股票，持股比例变动达到5%。
据《每日经济新闻》记者观察，本次权益变动完成后，金石投资合计持有顶点软件股份960.42万股，占公司总股本的5.61%。
2月9日，A股市场信创概念继续火爆，太极股份、浪潮信息涨停，信雅达、中科曙光、三未信安、数字政通、中国长城、金山办公等涨超5%。顶点软件涨3.10%。
累计减持约1458万股
金石投资为中信证券全资子公司。顶点软件招股书显示，2015年6月3日，金石投资受让了包括顶点软件董事长严梦宇在内的19位自然人股东所持有的顶点软件500万股股份，另以现金出资约1.19亿元的价格认购了顶点软件157万股新增股份，由此获得了顶点软件657万股原始股份，在顶点软件上市前，其持股比例高达20.81%。
经历了两次IPO，顶点软件于2017年成功登陆上交所。经过之后数次分红送转，至2020年5月金石投资3年锁定期满，其持股数已增至1839.6万股。
金石投资未披露最初受让上述19名自然人股东的价格。如果金石投资并未在受让上述19名自然人股东股权时支付现金对价，仅仅认购157万股增资股份时支付了1.19亿元，那么通算下来，其解禁时所持有的1839.6万股成本仅为6.47元/股。如果金石投资支付给上述19名自然人股东的价格，与其向顶点软件增资的对价一致（约75.8元/股），那么其初始投资成本约为4.98亿元。
2020年6月，即金石投资所持有的顶点软件解禁不久，顶点软件进行了当年的利润分配：10转4派5元。金石投资对顶点软件的持股数上升至2418.24万股。按照2月8日顶点软件收盘价每股49.71元估算，如果不减持，金石投资所持有的顶点软件市值将达到12.02亿元。
入股7年多，即使不计算现金分红，按照4.98亿元初始投资成本估算，金石投资收益率最低约为140%；按照1.19亿元初始投资成本估算，最高则可能达到910%。其目前手中剩余的960.42万股顶点软件最新市值约为4.755亿元，每股成本下降至负数。
至目前为止，金石投资已经减持了顶点软件约1458万股。《每日经济新闻》记者梳理历史公告发现，金石投资最早减持可追溯至2020年6月15日，即刚解禁后不久。
去年下半年密集减持
值得注意的是，2022年年中以后，金石投资的减持行为进入较为密集的阶段。2022年7月28日，顶点软件公布，2022年6月1日至2022年7月26日，金石投资有限公司减持1笔，数量为107.84万股。2022年8月26日，顶点软件再次公布2022年7月27日至2022年8月25日，金石投资减持1笔，数量为62.49万股。2022年11月4日，顶点软件再次公布，2022年9月22日至2022年11月2日，金石投资又减持1笔，数量为104.87万股。2022年12月22日，顶点软件又宣布，11月3日至12月21日，金石投资减持1笔，减持65.9984万股。
在上述减持密集期，恰逢A股市场信创概念股行情火爆。2022年，A股市场数次遭遇回调，但作为信创概念股，顶点软件备受资金青睐，全年涨幅达到24.49%，2023年以来再次上涨13.91%，为金石投资减持创造了良好的市场条件。
顶点软件在信创方面的布局也受到了市场关注。根据2022年12月公司发布的一则调研记录，12月某一天接待了70余家机构访问。而在12月26日，天风证券发布研报显示，根据顶点软件发布的消息，2022年公司分布式核心交易系统A5在多家券商实现多点业务突破，落地全面提速。同时，A5相继在首创证券、中航证券、华鑫证券等券商完成券结业务上线，后续将逐步推进新一代分布式核心交易系统的全面切换。因此天风证券给予其“买入”评级。
金石投资不断减持顶点软件获得巨额投资收益，与此同时，中信证券和其子公司也是顶点软件重要客户。
在2015年金石投资入股顶点软件后不久，顶点软件便每年都与中信证券签订关联交易协议。2022年12月2日，顶点软件还发布临时公告，因为最初预计的额度不足，要提高2022年中信证券及其子公司的关联方交易额度。根据该公告，公司原本预计2022年与中信证券含其控股子公司日常关联交易累计不超过人民币1800万元，尽管当年1至11月只实际发生了1116万元，但结合后续业务规划，在原预计额度的基础上新增了200万元，达到2000万元。