水星家纺营业收入下降

http://www.chaguwang.cn 2023-04-26 水星家纺内幕信息

来源 :新浪财经2023-04-26

　　4月26日，水星家纺发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为36.64亿元，同比下降3.57%；归母净利润为2.78亿元，同比下降27.89%；扣非归母净利润为2.26亿元，同比下降37.47%；基本每股收益1.05元/股。

　　公司自2017年10月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为7.69亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利7元（含税）。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对水星家纺2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为36.64亿元，同比下降3.57%；净利润为2.78亿元，同比下降27.89%；经营活动净现金流为1.04亿元，同比下降77.6%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　?营业收入下降。报告期内，营业收入为36.6亿元，同比下降3.57%。

　　?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为2.3亿元，同比大幅下降37.47%。

　　?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.7亿元、3.9亿元、2.8亿元，同比变动分别为-12.99%、40.55%、-27.89%，净利润较为波动。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.57%，税金及附加同比变动63.03%，营业收入与税金及附加变动背离。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.373低于1，盈利质量较弱。

　　?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.38、1.2、0.37，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为38.7%，同比增长1.97%；净利率为7.59%，同比下降25.22%；净资产收益率（加权）为10.32%，同比下降33.46%。

　　结合公司经营端看收益，需要重点关注：

　　?销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为7.59%，同比大幅下降25.22%。

　　?销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期37.95%增长至38.7%，销售净利率由去年同期10.16%下降至7.59%。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为10.32%，同比大幅下降33.46%。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为21.73%，同比下降9.83%；流动比率为4.14，速动比率为2.64；总债务为3643.6万元，其中短期债务为3643.6万元，短期债务占总债务比为100%。

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长28.52%，营业成本同比增长4.73%，预付账款增速高于营业成本增速。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为13.05，同比下降13.63%；存货周转率为2.3，同比下降18.77%；总资产周转率为1.05，同比下降10.86%。

　　从经营性资产看，需要重点关注：

　　?存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为24.39%、26.79%、28.87%，持续增长。

　　从三费维度看，需要重点关注：

　　?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为18.73%、19.85%、23.34%，持续增长。