《大行》里昂下调安井食品(02648.HK)目标价至62元 评级降至「持有」

　　里昂研究报告指，安井食品(02648.HK)的增长不再稳定。今年次季收入按年增长5.7%，但毛利率压力导致净利润跌23%。公司需要拓展小型餐饮以外的客户群，重点发展连锁餐厅与家庭消费者市场。

　　安井食品现时的策略是推出新产品，但该行认为目前的产品规模尚未能有效对抗定价压力。连锁餐厅渠道虽然实现19%按年增长，即预制品销售额亦增长26%，但利润率偏低未能有效提升盈利表现。

　　该行将安井食品A股(603345.SH)-1.070 (-1.406%)目标价由80元人民币下调至75元人民币，维持「持有」评级，对港股目标价由66港元下调至62港元，由「跑赢大市」下调至「持有」评级，以反映毛利率持续承压。另外，该行将公司2025至2027年的净利润预测下调18%、12%及6%，以反映毛利率压力。(ss/j)(港股报价延迟最少十五分钟。)(A股报价延迟最少十五分钟。)

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