3月16日，迪生力发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为16.77亿元，同比增长28.63%；归母净利润为-3843.91万元，同比下降215.31%；扣非归母净利润为-2495.66万元，同比下降187.04%；基本每股收益-0.09元/股。
公司自2017年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为5650.24万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对迪生力2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为16.77亿元，同比增长28.63%；净利润为-3410.33万元，同比下降155.72%；经营活动净现金流为-1.1亿元，同比下降596.99%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为562.48%，-44.59%，-215.31%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
6016.27万 |
3333.58万 |
-3843.91万 |
| 归母净利润增速 |
562.48% |
-44.59% |
-215.31% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为178.53%，-7.04%，-187.04%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
3084.28万 |
2867.12万 |
-2495.66万 |
| 扣非归母利润增速 |
178.53% |
-7.04% |
-187.04% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长28.63%，净利润同比下降155.72%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.76亿 |
13.04亿 |
16.77亿 |
| 净利润（元） |
7125.85万 |
6120.49万 |
-3410.33万 |
| 营业收入增速 |
19.47% |
33.62% |
28.63% |
| 净利润增速 |
467.85% |
-14.11% |
-155.72% |
近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.3亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
7125.85万 |
6120.49万 |
-3410.33万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动28.63%，销售费用同比变动-12.97%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.76亿 |
13.04亿 |
16.77亿 |
| 销售费用（元） |
1.26亿 |
1.33亿 |
1.16亿 |
| 营业收入增速 |
19.47% |
33.62% |
28.63% |
| 销售费用增速 |
-3.52% |
5.33% |
-12.97% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长161.18%，营业收入同比增长28.63%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
19.47% |
33.62% |
28.63% |
| 应收票据较期初增速 |
- |
- |
161.18% |
应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为4.83%、5.61%、7.15%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
4714.49万 |
7320.37万 |
1.2亿 |
| 营业收入（元） |
9.76亿 |
13.04亿 |
16.77亿 |
| 应收账款/营业收入 |
4.83% |
5.61% |
7.15% |
存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长33.59%，营业收入同比增长28.63%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-14.21% |
59.36% |
33.59% |
| 营业收入增速 |
19.47% |
33.62% |
28.63% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长28.63%，经营活动净现金流同比下降596.99%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.76亿 |
13.04亿 |
16.77亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.28亿 |
-1579.67万 |
-1.1亿 |
| 营业收入增速 |
19.47% |
33.62% |
28.63% |
| 经营活动净现金流增速 |
20.73% |
-112.34% |
-596.99% |
经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.3亿元、-0.2亿元、-1.1亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.28亿 |
-1579.67万 |
-1.1亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为13.56%，同比下降41.01%；净利率为-2.03%，同比下降143.32%；净资产收益率（加权）为-6.72%，同比下降221.96%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为25.94%、22.99%、13.56%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
25.94% |
22.99% |
13.56% |
| 销售毛利率增速 |
0.41% |
-11.39% |
-41.01% |
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.3%，4.69%，-2.03%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
7.3% |
4.69% |
-2.03% |
| 销售净利率增速 |
375.33% |
-35.72% |
-143.32% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.72%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
10.22% |
5.51% |
-6.72% |
| 净资产收益率增速 |
534.78% |
-46.09% |
-221.96% |
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.22%，5.51%，-6.72%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
10.22% |
5.51% |
-6.72% |
| 净资产收益率增速 |
534.78% |
-46.09% |
-221.96% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.87%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
8.62% |
4.23% |
-3.87% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为41.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
2971.68万 |
-40.6万 |
-1420.77万 |
| 净利润（元） |
7125.85万 |
6120.49万 |
-3410.33万 |
| 非常规性收益/净利润 |
48.55% |
-0.66% |
41.7% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为0.7%、0.9%、1.1%，呈持续增长趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 商誉/净资产 |
0.7% |
0.9% |
1.1% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为60.31%，同比增长52.87%；流动比率为1.21，速动比率为0.52；总债务为5.93亿元，其中短期债务为4.62亿元，短期债务占总债务比为77.9%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为23.25%，39.45%，60.31%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
23.25% |
39.45% |
60.31% |
流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.61，1.82，1.21，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
3.61 |
1.82 |
1.21 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.1亿元，短期债务为4.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.45，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
2.34亿 |
2.27亿 |
2.08亿 |
| 短期债务（元） |
5105.93万 |
2.46亿 |
4.62亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
4.59 |
0.92 |
0.45 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.1亿元，短期债务为4.6亿元，经营活动净现金流为-1.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
3.62亿 |
2.11亿 |
9796.57万 |
| 短期债务+财务费用（元） |
6062.1万 |
2.59亿 |
4.82亿 |
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.35、0.5、0.27，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
1.35 |
0.5 |
0.27 |
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.83、-0.04、-0.14，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
7394.19万 |
6601.48万 |
-1.18亿 |
| 流动负债（元） |
1.41亿 |
2.13亿 |
5.92亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.52 |
0.31 |
-0.2 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为14.21%、34.12%、90.87%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
9179.8万 |
2.77亿 |
5.93亿 |
| 净资产（元） |
6.46亿 |
8.12亿 |
6.53亿 |
| 总债务/净资产 |
14.21% |
34.12% |
90.87% |
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.55、0.82、0.35，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
2.34亿 |
2.27亿 |
2.08亿 |
| 总债务（元） |
9179.8万 |
2.77亿 |
5.93亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
2.55 |
0.82 |
0.35 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为119.95%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
3110.32万 |
| 本期预付账款（元） |
6841.08万 |
预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.28%、4.14%、7.22%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
708.17万 |
3110.32万 |
6841.08万 |
| 流动资产（元） |
5.54亿 |
7.51亿 |
9.48亿 |
| 预付账款/流动资产 |
1.28% |
4.14% |
7.22% |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长119.95%，营业成本同比增长44.38%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
130.85% |
339.2% |
119.95% |
| 营业成本增速 |
19.29% |
38.95% |
44.38% |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1亿元，较期初变动率为700.03%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
1282.19万 |
| 本期其他应付款（元） |
1.03亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.7亿元，公司营运资金需求为3.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.2亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-2.22亿 |
| 营运资金需求（元） |
3.89亿 |
| 营运资本（元） |
1.67亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为17.37，同比下降19.84%；存货周转率为3.04，同比增长0.59%；总资产周转率为1.12，同比下降5.96%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为30.4%、30.43%、33.13%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
2.56亿 |
4.08亿 |
5.45亿 |
| 资产总额（元） |
8.42亿 |
13.41亿 |
16.45亿 |
| 存货/资产总额 |
30.4% |
30.43% |
33.13% |
从长期性资产看，需要重点关注：
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长124.83%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
4232.92万 |
| 本期在建工程（元） |
9516.82万 |
长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长77.71%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
1185.76万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
2107.2万 |
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长162.08%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
509.1万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
1334.27万 |