4月24日，苏州龙杰发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为10.66亿元，同比下降0.55%；归母净利润为-5040.66万元，同比下降236.45%；扣非归母净利润为-6752.94万元，同比下降528.69%；基本每股收益-0.3元/股。
公司自2018年12月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.08亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对苏州龙杰2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为10.66亿元，同比下降0.55%；净利润为-5040.66万元，同比下降236.45%；经营活动净现金流为-6077.64万元，同比下降153.26%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入下降。报告期内，营业收入为10.7亿元，同比下降0.55%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8.8亿 |
10.72亿 |
10.66亿 |
| 营业收入增速 |
-45.83% |
21.9% |
-0.55% |
归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.5亿元，同比大幅下降236.45%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
3580.53万 |
3694.1万 |
-5040.66万 |
| 归母净利润增速 |
-78.66% |
3.17% |
-236.45% |
扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.7亿元，同比大幅下降528.69%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
899.06万 |
1575.25万 |
-6752.94万 |
| 扣非归母利润增速 |
-93.63% |
75.21% |
-528.69% |
连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.1亿元，-0.2亿元，-0.2亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-1489.58万 |
-2116.5万 |
-1736.75万 |
近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.5亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
3580.53万 |
3694.1万 |
-5040.66万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-0.55%，税金及附加同比变动17.9%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8.8亿 |
10.72亿 |
10.66亿 |
| 营业收入增速 |
-45.83% |
21.9% |
-0.55% |
| 税金及附加增速 |
-40.42% |
-36.11% |
17.9% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长20.92%，营业成本同比增长8%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-6.63% |
42.6% |
20.92% |
| 营业成本增速 |
-40.83% |
22.79% |
8% |
存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长20.92%，营业收入同比增长-0.55%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-6.63% |
42.6% |
20.92% |
| 营业收入增速 |
-45.83% |
21.9% |
-0.55% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.6亿元、1.1亿元、-0.6亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.61亿 |
1.14亿 |
-6077.64万 |
经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为4.49、3.09、1.21，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.61亿 |
1.14亿 |
-6077.64万 |
| 净利润（元） |
3580.53万 |
3694.1万 |
-5040.66万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
4.49 |
3.09 |
1.21 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为1.58%，同比下降83.14%；净利率为-4.73%，同比下降237.21%；净资产收益率（加权）为-3.84%，同比下降240.15%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为10.03%、9.37%、1.58%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
10.03% |
9.37% |
1.58% |
| 销售毛利率增速 |
-43.12% |
-6.53% |
-83.14% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为4.07%，3.45%，-4.73%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
4.07% |
3.45% |
-4.73% |
| 销售净利率增速 |
-60.6% |
-15.37% |
-237.21% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.84%，同比大幅下降240.15%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
2.64% |
2.74% |
-3.84% |
| 净资产收益率增速 |
-79.72% |
3.79% |
-240.15% |
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.84%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
2.64% |
2.74% |
-3.84% |
| 净资产收益率增速 |
-79.72% |
3.79% |
-240.15% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.62%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
2.44% |
2.54% |
-3.62% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比下降139.88%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-281.45万 |
-756.77万 |
-1815.36万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为17.91%，同比增长4.09%；流动比率为4.58，速动比率为3.31；总债务为1.24亿元，其中短期债务为1.24亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.08、0.41、-0.29，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
341.45万 |
-3031.67万 |
-1.02亿 |
| 流动负债（元） |
1.35亿 |
1.5亿 |
2.17亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.03 |
-0.2 |
-0.47 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为6.7%、9.59%、9.74%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
8960万 |
1.3亿 |
1.24亿 |
| 净资产（元） |
13.36亿 |
13.55亿 |
12.69亿 |
| 总债务/净资产 |
6.7% |
9.59% |
9.74% |
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.99、2.56、2.07，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
3.57亿 |
3.32亿 |
2.56亿 |
| 总债务（元） |
8960万 |
1.3亿 |
1.24亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
3.99 |
2.56 |
2.07 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.4亿元，短期债务为1.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.113%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
3.56亿 |
2.79亿 |
2.4亿 |
| 短期债务（元） |
8960万 |
1.3亿 |
1.24亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.72% |
1.46% |
1.11% |
从资金协调性看，需要重点关注：
经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-840.5万元，筹资活动净现金流为-0.3亿元，融资渠道趋紧。
| 项目 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-6077.64万 |
| 投资活动净现金流（元） |
5237.16万 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-2720.86万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为556.41，同比下降16.09%；存货周转率为4.25，同比下降16.83%；总资产周转率为0.67，同比下降2.45%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.56%、13.66%、17.49%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
1.57亿 |
2.24亿 |
2.7亿 |
| 资产总额（元） |
14.86亿 |
16.37亿 |
15.46亿 |
| 存货/资产总额 |
10.56% |
13.66% |
17.49% |
从长期性资产看，需要重点关注：
单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.1、2.4、2.1，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8.8亿 |
10.72亿 |
10.66亿 |
| 固定资产（元） |
1.72亿 |
4.48亿 |
5.08亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
5.1 |
2.4 |
2.1 |