4月28日，诚邦股份发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2020年全年营业收入为11.47亿元，同比增长26.52%；归母净利润为4141.99万元，同比增长31.35%；扣非归母净利润为3431.77万元，同比增长36.57%；基本每股收益0.2元/股。
公司自2017年5月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3150.84万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对诚邦股份2020年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为11.47亿元，同比增长26.52%；净利润为4076.32万元，同比增长29.29%；经营活动净现金流为-3.2亿元，同比下降159.46%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、0.3亿元、0.4亿元，同比变动分别为-18.08%、-43.8%、29.29%，净利润较为波动。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 净利润（元） |
5610.39万 |
3152.85万 |
4076.32万 |
| 净利润增速 |
-18.08% |
-43.8% |
29.29% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为3.89%、17.57%、26.52%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为62.72%、-144.23%、-159.46%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 营业收入（元） |
7.71亿 |
9.07亿 |
11.47亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-5052.74万 |
-1.23亿 |
-3.2亿 |
| 营业收入增速 |
3.89% |
17.57% |
26.52% |
| 经营活动净现金流增速 |
62.72% |
-144.23% |
-159.46% |
经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-3.2亿元，持续三年为负数。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-5052.74万 |
-1.23亿 |
-3.2亿 |
经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为-0.5亿元、-1.2亿元、-3.2亿元，持续下降。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-5052.74万 |
-1.23亿 |
-3.2亿 |
净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-3.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-5052.74万 |
-1.23亿 |
-3.2亿 |
| 净利润（元） |
5610.39万 |
3152.85万 |
4076.32万 |
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-7.85低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-5052.74万 |
-1.23亿 |
-3.2亿 |
| 净利润（元） |
5610.39万 |
3152.85万 |
4076.32万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
-0.9 |
-3.91 |
-7.85 |
经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-0.9、-3.91、-7.85，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-5052.74万 |
-1.23亿 |
-3.2亿 |
| 净利润（元） |
5610.39万 |
3152.85万 |
4076.32万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
-0.9 |
-3.91 |
-7.85 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为17.07%，同比下降18.21%；净利率为3.55%，同比增长2.19%；净资产收益率（加权）为4.64%，同比增长25.07%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.7%、20.87%、17.07%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 销售毛利率 |
23.7% |
20.87% |
17.07% |
| 销售毛利率增速 |
-3.17% |
-11.97% |
-18.21% |
销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期20.87%下降至17.07%，销售净利率由去年同期3.48%增长至3.55%。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 销售毛利率 |
23.7% |
20.87% |
17.07% |
| 销售净利率 |
7.27% |
3.48% |
3.55% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.64%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 净资产收益率 |
6.85% |
3.71% |
4.64% |
| 净资产收益率增速 |
-38.73% |
-45.84% |
25.07% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.55%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 投入资本回报率 |
5.31% |
2.37% |
2.55% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为3.6%、3.8%、4.2%，呈持续增长趋势。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 商誉/净资产 |
3.6% |
3.8% |
4.2% |
资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比下降103.49%。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 资产减值损失（元） |
-902.79万 |
-1627.57万 |
-3311.94万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为61.43%，同比增长7%；流动比率为1.84，速动比率为1.84；总债务为8.72亿元，其中短期债务为1.33亿元，短期债务占总债务比为15.26%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为48.87%，57.41%，61.43%，变动趋势增长。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 资产负债率 |
48.87% |
57.41% |
61.43% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.1亿元，短期债务为1.3亿元，经营活动净现金流为-3.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
2.52亿 |
2.45亿 |
-698.74万 |
| 短期债务+财务费用（元） |
3.28亿 |
2.23亿 |
1.33亿 |
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.07、-0.16、-0.43，持续下降。
| 项目 |
20180630 |
20190630 |
20200630 |
| 经营活动净现金流（元） |
-415.12万 |
-1.11亿 |
-2.01亿 |
| 流动负债（元） |
7.5亿 |
7.34亿 |
8.18亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
-0.01 |
-0.15 |
-0.25 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为42.15%、68.14%、93.41%，持续增长。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 总债务（元） |
3.55亿 |
5.99亿 |
8.72亿 |
| 净资产（元） |
8.43亿 |
8.79亿 |
9.34亿 |
| 总债务/净资产 |
42.15% |
68.14% |
93.41% |
短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.36，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 广义货币资金（元） |
3.02亿 |
3.69亿 |
3.13亿 |
| 总债务（元） |
3.55亿 |
5.99亿 |
8.72亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.85 |
0.62 |
0.36 |
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.85、0.62、0.36，持续下降。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 广义货币资金（元） |
3.02亿 |
3.69亿 |
3.13亿 |
| 总债务（元） |
3.55亿 |
5.99亿 |
8.72亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.85 |
0.62 |
0.36 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.6亿元，短期债务为1.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.269%，低于1.5%。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 货币资金（元） |
1.14亿 |
3.48亿 |
2.58亿 |
| 短期债务（元） |
3.15亿 |
2.07亿 |
1.33亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.19% |
0.57% |
1.27% |
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为401.05%。
| 项目 |
20191231 |
| 期初预付账款（元） |
235.57万 |
| 本期预付账款（元） |
1180.32万 |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长401.05%，营业成本同比增长32.59%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 预付账款较期初增速 |
- |
- |
401.05% |
| 营业成本增速 |
4.95% |
21.95% |
32.59% |
其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.99%、2.44%、2.44%，持续上涨。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 其他应收款（元） |
2483.96万 |
3253.03万 |
3320.14万 |
| 流动资产（元） |
12.48亿 |
13.34亿 |
13.61亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
1.99% |
2.44% |
2.44% |
应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.3亿元，较期初变动率为253.06%。
| 项目 |
20191231 |
| 期初应付票据（元） |
735万 |
| 本期应付票据（元） |
2595万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、477.6万元、307.4万元，公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、-1.2亿元、-3.2亿元。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 资本性支出（元） |
1700.04万 |
477.56万 |
307.37万 |
| 经营活动净现金流（元） |
-5052.74万 |
-1.23亿 |
-3.2亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.56，同比增长41%；存货周转率为3.48，同比增长167.98%；总资产周转率为0.51，同比增长4.7%。
从长期性资产看，需要重点关注：
其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为33.98%。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 其他非流动资产（元） |
7760.75万 |
11.73万 |
8.23亿 |
| 资产总额（元） |
16.48亿 |
20.63亿 |
24.21亿 |
| 其他非流动资产/资产总额 |
4.71% |
0.01% |
33.98% |
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为8.2亿元，较期初增长700958.98%。
| 项目 |
20191231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
11.73万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
8.23亿 |