鹰眼预警：斯达半导应收账款增速高于营业收入增速

http://www.chaguwang.cn 2023-04-07 斯达半导内幕信息

来源 :智能小浪2023-04-07

　　新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

　　4月7日，斯达半导发布2022年年度报告。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为27.05亿元，同比增长58.53%；归母净利润为8.18亿元，同比增长105.24%；扣非归母净利润为7.62亿元，同比增长101.64%；基本每股收益4.79元/股。

　　公司自2020年1月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.14亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利14.36元（含税）。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对斯达半导2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为27.05亿元，同比增长58.53%；净利润为8.21亿元，同比增长105.49%；经营活动净现金流为6.68亿元，同比增长87.37%。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动58.53%，销售费用同比变动26.58%，销售费用与营业收入变动差异较大。

　　结合经营性资产质量看，需要重点关注：

　　?应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长59.09%，营业收入同比增长58.53%，应收账款增速高于营业收入增速。

　　?存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长77.06%，营业成本同比增长49.57%，存货增速高于营业成本增速。

　　?存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长77.06%，营业收入同比增长58.53%，存货增速高于营业收入增速。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.814低于1，盈利质量较弱。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为40.3%，同比增长9.74%；净利率为30.34%，同比增长29.63%；净资产收益率（加权）为15.3%，同比下降38.08%。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为15.3%，同比大幅下降38.08%。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为19.45%，同比增长104.53%；流动比率为8.91，速动比率为7.7；总债务为6.67亿元，其中短期债务为367.9万元，短期债务占总债务比为0.55%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为17.46、9.8、5.14，持续下降。

项目	20201231	20211231	20221231
现金比率	17.46	9.8	5.14

　　从资金协调性看，需要重点关注：

　　?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、3.8亿元、13亿元，公司经营活动净现金流分别-1.3亿元、3.6亿元、6.7亿元。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为6.14，同比增长6.21%；存货周转率为2.94，同比下降11.24%；总资产周转率为0.43，同比下降12.94%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　?固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.7亿元，较期初增长73.8%。

　　?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为9.6亿元，较期初增长375.32%。

　　?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.5亿元，较期初增长226.4%。

　　从三费维度看，需要重点关注：

　　?管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长38.5%。