平安证券首予斯达半导推荐评级：以新能源为新引擎，国产替代进程有望换挡提速

　　平安证券10月20日发布研报称，首予斯达半导（603290.SH，最新价：452.62元）推荐评级。评级理由主要包括：1）国内IGBT执牛耳者，斯达半导如日方升；2）IGBT下游需求多点开花，国产替代扬帆起航；3）新能源接棒，有望助力公司换挡提速。风险提示：（1）下游需求可能不及预期：如果缺芯困境迟迟得不到解决甚至加剧，会导致下游汽车整车厂生产计划大幅缩减甚至停产，公司的收入和盈利增长可能受到不利影响；（2）市场竞争加剧的风险：一旦公司的技术水平、产品品质、服务质量有所下滑，都可能造成公司的市场份额被竞争对手抢夺；（3）产能不足的风险：目前公司采用的仍是Fabless模式，相比于IDM企业资本开支低，但如果公司的产能跟不上市场需求，业绩增长可能受到限制。