4月14日，泰瑞机器发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为11.86亿元，同比增长8.05%；归母净利润为9663.87万元，同比下降32.05%；扣非归母净利润为9751.03万元，同比下降18.91%；基本每股收益0.33元/股。
公司自2017年10月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.51亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泰瑞机器2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为11.86亿元，同比增长8.05%；净利润为9663.87万元，同比下降32.05%；经营活动净现金流为767.38万元，同比下降96.34%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为11.9亿元，同比增长8.05%，去年同期增速为25.71%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8.73亿 |
10.98亿 |
11.86亿 |
| 营业收入增速 |
8.67% |
25.71% |
8.05% |
归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1亿元，同比大幅下降32.05%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
8669.5万 |
1.42亿 |
9663.87万 |
| 归母净利润增速 |
-24.5% |
64.04% |
-32.05% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.05%，净利润同比下降32.05%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8.73亿 |
10.98亿 |
11.86亿 |
| 净利润（元） |
8669.5万 |
1.42亿 |
9663.87万 |
| 营业收入增速 |
8.67% |
25.71% |
8.05% |
| 净利润增速 |
-24.5% |
64.04% |
-32.05% |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.9亿元、1.4亿元、1亿元，同比变动分别为-24.5%、64.04%、-32.05%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
8669.5万 |
1.42亿 |
9663.87万 |
| 净利润增速 |
-24.5% |
64.04% |
-32.05% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动8.05%，税金及附加同比变动-29.98%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8.73亿 |
10.98亿 |
11.86亿 |
| 营业收入增速 |
8.67% |
25.71% |
8.05% |
| 税金及附加增速 |
-9.33% |
79.2% |
-29.98% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.05%，经营活动净现金流同比下降96.34%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8.73亿 |
10.98亿 |
11.86亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.76亿 |
2.1亿 |
767.38万 |
| 营业收入增速 |
8.67% |
25.71% |
8.05% |
| 经营活动净现金流增速 |
86.82% |
19.27% |
-96.34% |
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.079低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.76亿 |
2.1亿 |
767.38万 |
| 净利润（元） |
8669.5万 |
1.42亿 |
9663.87万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
2.03 |
1.48 |
0.08 |
经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.03、1.48、0.08，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.76亿 |
2.1亿 |
767.38万 |
| 净利润（元） |
8669.5万 |
1.42亿 |
9663.87万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
2.03 |
1.48 |
0.08 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为26.31%，同比下降10.63%；净利率为8.15%，同比下降37.11%；净资产收益率（加权）为7.31%，同比下降36.27%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为26.31%，同比大幅下降10.63%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
27.45% |
29.44% |
26.31% |
| 销售毛利率增速 |
-10.9% |
7.25% |
-10.63% |
销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为8.15%，同比大幅下降37.11%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
9.93% |
12.96% |
8.15% |
| 销售净利率增速 |
-30.53% |
30.49% |
-37.11% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为7.31%，同比大幅下降36.27%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
8.33% |
11.47% |
7.31% |
| 净资产收益率增速 |
-28.19% |
37.7% |
-36.27% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为32.15%，同比增长8.9%；流动比率为1.94，速动比率为1.43；总债务为1.59亿元，其中短期债务为1.59亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.67，2.58，1.94，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
2.67 |
2.58 |
1.94 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.4亿元，短期债务为1.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.85，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
4.33亿 |
2.18亿 |
1.35亿 |
| 短期债务（元） |
1.16亿 |
1.61亿 |
1.59亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
3.74 |
1.35 |
0.85 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.4亿元，短期债务为1.6亿元，经营活动净现金流为767.4万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
6.09亿 |
4.28亿 |
1.43亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
1.27亿 |
1.71亿 |
1.44亿 |
现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.98 |
0.4 |
0.21 |
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.31、0.25、0.21，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.31 |
0.25 |
0.21 |
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.4、0.38、0.01，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
-2435.81万 |
1.1亿 |
580.57万 |
| 流动负债（元） |
3.54亿 |
4.6亿 |
6.6亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
-0.07 |
0.24 |
0.01 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.74、1.35、0.85，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
4.33亿 |
2.18亿 |
1.35亿 |
| 总债务（元） |
1.16亿 |
1.61亿 |
1.59亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
3.74 |
1.35 |
0.85 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.9亿元，短期债务为1.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.691%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
4.14亿 |
1.74亿 |
9102.43万 |
| 短期债务（元） |
1.16亿 |
1.61亿 |
1.59亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.36% |
2.67% |
0.69% |
预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.42%、0.43%、0.46%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
491.35万 |
609.59万 |
563.78万 |
| 流动资产（元） |
11.75亿 |
14.2亿 |
12.3亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.42% |
0.43% |
0.46% |
其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.16%、0.6%、0.7%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
193.34万 |
858.66万 |
862.82万 |
| 流动资产（元） |
11.75亿 |
14.2亿 |
12.3亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
0.16% |
0.6% |
0.7% |
从资金协调性看，需要重点关注：
资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为6亿元，公司营运资金需求为6.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.2亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-2309.46万 |
| 营运资金需求（元） |
6.19亿 |
| 营运资本（元） |
5.96亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.73，同比下降2.97%；存货周转率为2.68，同比增长6.3%；总资产周转率为0.61，同比下降5.3%。
从长期性资产看，需要重点关注：
固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.5亿元，较期初增长32.19%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
1.9亿 |
| 本期固定资产（元） |
2.51亿 |
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.9亿元，较期初增长113%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
1.38亿 |
| 本期在建工程（元） |
2.93亿 |
在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为2.9亿元，固定资产为2.5亿元，在建工程超过固定资产。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 在建工程（元） |
2255.24万 |
1.38亿 |
2.93亿 |
| 固定资产（元） |
2.04亿 |
1.9亿 |
2.51亿 |
长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为541.7万元，较期初增长122.17%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
243.81万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
541.68万 |
无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.6亿元，较期初增长120.18%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
7249.76万 |
| 本期无形资产（元） |
1.6亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长21.51%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
2498.29万 |
3126.46万 |
3798.98万 |
| 管理费用增速 |
-16.17% |
25.14% |
21.51% |
管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长21.51%，营业收入同比增长8.05%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
8.67% |
25.71% |
8.05% |
| 管理费用增速 |
-16.17% |
25.14% |
21.51% |