来源 :胜马财经2023-10-17
海天味业还能讲出新故事吗？
记者获悉，近日股价大幅下挫、连创新低的海天味业自去年“双标”“科技”舆情风波后再次被推到风口浪尖。针对二级市场公司股价的大幅波动，10月16日晚间，公司董事长提议大手笔回购！
公开资料显示，海天味业长期深耕于调味品的研发、生产与营销，产品涵盖酱油、蚝油、酱、醋、料酒、调味汁、鸡精、鸡粉、腐乳、火锅底料等十几大系列百余品种500多规格，年产值超过两百亿元。
董事长提议大手笔回购
海天味业(603288)10月16日晚间公告，公司董事长庞康提议公司以集中竞价交易方式回购部分社会公众股份，本次回购资金总额不低于5亿元，不超过8亿元。回购价格不超过董事会通过回购决议前30个交易日公司股票交易均价的150%。
海天味业表示，基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，结合公司经营情况、财务状况，根据相关法律法规，公司董事长庞康提议公司以集中竞价交易方式回购部分社会公众股份。
根据公告，回购期限为自公司董事会审议通过回购方案之日起12个月内。回购资金来源为公司自有资金。回购股份将用于员工持股计划或者股权激励。若公司未能在本次股份回购实施结果暨股份变动公告日后3年内使用完毕已回购股份，尚未使用的回购股份将予以注销。如国家对相关政策作调整，则本回购方案按调整后的政策实行。
提议人庞康承诺：将依据《上市公司股份回购规则》和《公司章程》的规定，积极推动公司尽快召开董事会审议回购股份事项，并承诺在董事会上对公司回购股份议案投赞成票。
股价闪崩、资金持续出逃
二级市场上，海天味业10月16日收盘大跌7.89%，报价35.85元/股，股价创四年多新低，总市值1993.48亿元。对于股价下跌原因，海天味业方面表示，公司生产经营一切正常，公司三季报将在10月31日披露。盘后龙虎榜数据显示，沪股通专用席位买入1.83亿元并卖出6.77亿元。
作为日用调味品行业的龙头企业，海天味业股价自2021年创出最高点126.2元/股以来，便进入了漫长的持续下跌进程，公司市值已从曾经的7000亿元缩水到如今的不到2000亿元，跌幅超过70%。
随着海天味业股价的大幅波动，不少机构投资者和散户被“套牢”，也有不少投资者选择“割肉”止损。海天味业2020年年报显示，各类公募基金持有市值高达170亿元，持股比例2.62%。而今年中报显示，公募持股市值仅剩44.30亿元，持股比例1.70%，大幅减少，资金出逃明显。
上半年营收、净利出现双降
海天味业2023年半年度报告显示，上半年实现营业收入129.66亿，同比下降4.19%，归属于上市公司股东的净利润30.96亿，同比下降8.76%，这是海天味业自2014年上市以来，首次出现中期收入、净利双降的情况。
对于业绩承压的原因，海天味业在半年报中表示，报告期内，原材料等各项成本依然处于高位，外部销售环境发生了巨大变化，越来越碎片化的需求，对公司过往积累的优势是一个挑战，需要加快在产品、渠道、终端建设等全面变革，争夺市场机会。并重点提到，“随着市场渠道和竞争的加剧，虽然酱油、蚝油等核心品类依然保持领先，但是明显感受到市场在细分，竞争在加剧，公司正在着力在品种，口味、规格等细分赛道上发力。”
加快产品变革，发力细分赛道，背后重要的原因是海天味业的主力产品酱油、蚝油不太好卖了。财报显示，上半年，海天味业最主要的产品酱油收入67.98亿元，同比下降9.28%，占比56.24%；蚝油收入21.97亿元，同比下降0.53%，占比18.18%；调味酱收入13.37亿元，同比下降5.96%，占比11.06%。
从近年来的动作来看，海天正在不断开拓酱油、蚝油和调味酱以外的新品类。例如切入火锅底料等复合调味料，还延伸到食用油、大米、饮料等领域，推出了食用油品牌“油司令”和大米品牌“地理印记”；上线新品发酵果蔬汁饮料胡萝卜汁；海天预制菜产品也在逐步上线中。截至2022年，公司旗下生产调味料和食品相关的子公司接近30家，涉及了酱油、蚝油、调味酱、腐乳、醋、粮油、泡制类、复合调料等众多品类。今年7月份，海天味业还加入冰淇淋跨界大军，推出了“酱油冰淇淋”产品，但市场反响远不及“茅台冰淇淋”热烈。
从业绩数据来看来看，海天味业多品类布局的改善并不明显。截至今年上半年，海天味业营收的大头仍然来自酱油和耗油，代表多元化产品的其他业务，上半年的营收为17.55亿元，占收入的比例为14.52%。
胜马财经认为，在调味品市场经过前期的高速增长后，已经到瓶颈期的海天味业急需找到一条新的增长曲线来挽回投资者的信心，但从目前情况来看，公司新的增长曲线依然还在探索中。