来源 :辉立2023-06-08
黄玮杰先生(Louis Wong)辉立证券董事
见证过去三十多年香港股市每一个牛市和熊市，可谓实战经验丰富。现为香港多份财经报章杂志专栏作家，并为电视台及电台担任客席主持。
石四药集团(2005)
解构：
石四药集团(2005)采取多元化业务策略，形成了原料药、各类药品制剂以及药包材多元均衡发展的业务格局，「原料药+制剂」一体化战略优势逐渐显现。集团今年将力争取得82个各类国家生产批件，包括液体制剂产品39个、固体制剂产品21个、原料药22个，使重点研发项目实现新突破、取得新进展。为满足未来需求，集团着力推进冻干、乳剂、大规格软袋等生产基础建设项目，以及省市重点工程国龙制药新型制剂及生物医药产业园等新建和续建项目建设进度，为全面提升市场供给能力提供保证。(笔者没有持有上述股票)
策略：
买入价$4.90，目标价$5.35，止蚀价$4.65
海天味业(603288)
解构：
公司是我国调味品龙头企业，主要的产品包括酱油、调味酱、蚝油、料酒、醋和调味汁、鸡精、鸡粉、腐乳等几大系列百余品种300多规格，年产值过百亿元，其中酱油占比最大，达到56.74%。基于规模、研发、渠道、品牌力等竞争优势，目前公司酱油市占率大约达到18%。我国酱油行业当前处于结构升级期，且行业CR3 仅 33%，存较大提升空间。受累于经济疲软和原材料等因素餐饮业不景气，23Q1公司实现营业收入69.81亿元（-3.17%），实现归母净利润17.16亿元（-6.20%）23Q1公司实现营业收入69.81亿元（-3.17%yoy），实现归母净利润17.16亿元（-6.20%yoy）。 23年公司将推进零添加产品推广，有望为公司带来新增长点，下半年业绩弹性有望逐步释放。
策略：
买入价￥47.00，目标价￥56.00，止蚀价￥42.00