来源 :一沙鸥财经笔记2022-08-12
最近海天味业的广告舆论危机，引发了大幅下跌，一日游的大跌，这真的是利空消息吗？什么时候市场里的利空消息怎么这么不值钱了？就值个5%不到的跌幅？太不尊重主力和机构们大力营造的苦衷了吧！
再说海天味业的市盈率还有50多倍，作为一只典型的消费股，与嘴巴相关的行业，估值应该在30倍以下是合理估值，那这次原以为可以打压到30-40倍估值，结果完全超出预期，换句话说本来期望等待这次利空消息能给个捡便宜的机会，看来等了个寂寞。
其实不管是利空还是利好，投资最主要的还是要关注企业本身，不要过跟关注市场消息，多问几个为什么？
第一，为什么是这个时候放出这样的利空消息？
第二，海天味业作为优秀企业，当前的估值低估还是高估？
第三，事件对企业本身的经营和业绩有没有根本性打击？业绩表现不好是暂时性的还是长期性的？
第四，未来企业的增长预期和投资想象力在哪里？
第五，企业未来业绩增长的助力因素在哪里？内部的还是外部的的动力来自哪里？
总之海天味业最近虽然处于下跌趋势，但是企业是一家优秀的企业，唯一的缺陷就是估值还需要长时间来消化，慢慢等待，保持耐心。
聊完海天味业的利空消息，再聊聊另一只中药行业龙头企业白云山的利空消息。海天味业的利空消息导致跌了4.9%，轮到白云山的药价虚假利空时，才跌3.2%，这简直不敢相信是A股市场，一般只要利空，至少喜提一至两个跌停板吧。
话说好不容易来个实质性的大利空，市场情绪也被带起来了，但是结果却是大失所望。机构和主力们这么费力地宣扬，效果完全按套路出牌，这是为什么？为什么白云山暴雷，而股价为何没有大幅下跌？
白云山作为中药行业的龙头企业，之前也写过几篇文章分析过，企业是绝对的好企业。当然A股市场里各行各业的龙头好企业说多不多，说少不少。之前五粮液业务暴雷，同仁堂蜂蜜暴雷，股价都有大跌过，特别是五粮液当时股价都跌了四分之三。而如今白云山业务暴雷，为什么股价没有暴跌？
原因其实就一个，白云山在暴雷前，估值已经非常很低了，换句话说它的估值已经对利空不敏感了，即使有利空消息也已经反应到股价和估值当中了。A股里450亿的市值，对应35亿以上的利润，甚至港股，只有270亿市值，这样的估值相比较利空消息已经是无动于衷。这就是这两天为什么白云山没有大幅下跌的根本原因所在。
白云山十年不涨，这么长的时间周期一直横盘震荡说实话该卖的都卖得差不多了，不会卖的也是长期看好白云山的，即使有利空他们也不会交出手中的筹码。因为市场上看好白云山的资金大有存在，真要是这次下跌到个位数估值，股价跌到20元以内，估计下面有很多大资金是乐于接受的。
纵观A股历史，很多优秀的企业都经历过大大小小的利空和暴雷，包括贵州茅台、五粮液、同仁堂、东阿阿胶、泸州老窖、云南白药等等，这些大牛股都曾经暴雷过。如今面对港股270亿市值和A股450亿市值的白云山，它的暴雷只是对一些小散户造成了比较大的担忧而已，他们担心自己的钱会大幅亏损，赶紧割肉跑路。因为他们坚信白云山的造假会对未来股价造成不可挽回的致命打击，甚至有的人还把白云山和几年前的康美药业造假相比较，这种投资者的罗辑思维真的是让人难以捉摸。
那么白云山真的会是第二个康美药业吗？
结论是大概率不会。白云山作为一家中华老字号企业，赚的钱是实打实存在，关键一点白云山是国有控股企业，企业性质决定了管理者绝对不会是奔着造假圈钱去的，何况它的赚钱的主要业务是王老吉、金戈健康药、大南药，以及商业流通、化学制药和中药等等，这些业务是我们普通老百姓时常会买的消费品。另外白云山账上有200多亿现金，管理层处于体制内，没有大账目造假的动机和需求。如果管理层真的傻到去作假，后续爆发了大数目的财务造假，那么作为控股股东广药集团一定会进行严格整顿和治理。
白云山作为中药行业的龙头之一，一直把它划为顶级企业行列里的一员，它是那种任何人来经营都能稳定赚钱的优质企业。类似于贵州茅台、云南白药、片仔癀，长江电力、上海机场、中国核电等等。
总结：暂时的负面消息肯定会给白云山带来股价的波动，但是作为投资者要正确看待存在的问题，正确评估公司长期的发展空间和竞争力，再结合目前白云山的估值进行综合考量，最好与之前那些暴雷的优秀国企进行横向类比，然后再得出自己稳妥的选择和操作。调整十年的中药龙头，极度低估的白云山有机会吗？
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