来源 :宗老斌2021-11-30
继续孵化一只净利润断层票：赛腾股份。
赛腾股份，主营业务是自动化设备。主要产品和服务是自动化检测设备、自动化组装设备、治具和技术服务等4个方面。
赛腾自动化检测设备，主要功能是对来料尺寸、外观、功能等进行高精度快速检测，实现流水作业。
赛腾自动化组装设备，主要功能是对产品的零件进行装配、贴合、覆膜、包装等一系列自动化操作，自动化取代人工，具有良品率高，易于维护等特点，是中国制造业的未来。
赛腾的治具，是用于协助控制位置或动作的一种工具。
20年，自动化设备收入13亿占总收入65%，治具收入6.4亿占总收入32%，技术服务收入0.5亿。
赛腾股份瞄准的是自动化细分市场里的检测和自动化组装。
赛腾的发展史，是一个飞速收购壮大的过程。
18年，收购苏州中固精密机械有限公司股权；以 4700万元收购苏州智冠光电科技有限公司 100%股权；以现金 6120 万元收购无锡昌鼎电子有限公司 51%股权。现金 6000万元收购昆山平成电子科技有限公司。5400万元购买苏州市相城区黄埭镇东桥开发区健民路 58 号厂房及土地。
19年，1.6亿元收购日本Optima拓展半导体设备产品线。两年来，已经完成了企业融合和厂房搬迁，这也导致之前业绩下滑。
收购是最快的资产膨胀方式。按照1带5的模式，学习吸收为我用，晶圆缺陷检测35台产能依旧饱满，均价700万，已经覆盖国内外一线大厂，包括三星、台积电在内的韩国、日本、中国台湾等客户。还有大硅片新晟（沪硅产业）、中环、奕斯伟等客户。
现在，它最大的亮点业务，是晶圆检测。赛腾股份收购的Optima，是原Raytex晶圆缺陷检测设备部门。
无图案晶圆缺陷检测设备，多用于硅片出厂检测和晶圆制造的前道工艺环节，功能是对硅片/外延片进行缺陷检测，包括颗粒污染、划伤、破裂、凹坑、粗糙度等，并进行定位，帮助找到工艺环节出现的问题。
半导体晶圆缺陷检测，是除光刻机之外的最难以攻克环节，比较稀缺。
晶圆缺陷检测设备的识别精度约0.5um，这一指标接近光学成像的极限，各家设备厂基本无差异。主要竞争力体现在过检率、一致性、产能、定位精度、耐用性等指标上。
赛腾股份收购的日本公司，通过母公司的穿针引线，目前其设备正陆续进入到国内的半导体产线中。
在晶圆边缘检测、晶圆正面/背面检测、宏观检测、针孔检测等晶圆缺陷检测设备上，有成熟的产品线，技术储备对国内来说是稀缺的，该领域细分龙头。
这只股目前断层图形紧凑，调整不错，晶圆检测方面业绩被低估。有点遗憾的是，现金流不美，先跟踪着看看。