近日，山东金帝精密机械科技股份有限公司（证券简称：金帝股份；证券代码：603270.SH）的高管与核心员工参与IPO战略配售设立的资产管理计划在金帝股份上市首日出借其获配证券，引发市场关注。证监会有关部门负责人表示，该项融券业务符合当前监管规定。
此前，我们曾发表文章《“小巨人”金帝股份闯主板，10项“原始”专利实为继受取得》，指出金帝股份的实控人亲属未在招股书中做股份锁定承诺。
上市首日金帝股份高管参与的战投出借证券，引市场关注
金帝股份主要从事精密机械零部件的研发、生产、销售。2023年9月1日，金帝股份于上交所主板首发上市。上市首日，金帝股份的股票开盘价为39.9元/股，开盘后下跌至36.5元/股，随后最高上涨至61元/股，最终以48.27元/股报收。
同时，上市首日，金帝股份的股票就被纳入融资融券标的。根据上交所披露的两融数据，9月1日，金帝股份被融券卖出458.32万股，融券余量占流通股本的比例为9.35%。金帝股份上市首日就被大规模融券卖出，引发了市场的强烈关注。
据《上海证券交易所转融通证券出借交易实施办法（试行）（2023年修订）》第20条，可参与证券出借的证券类型包括无限售流通股、参与注册制下首次公开发行股票战略配售的投资者配售获得的在承诺的持有期限内的股票，以及符合规定的其他证券。
根据金帝股份披露的上市公告书，本次发行中，参与战略配售的投资者获得配售的股票数量为470.09万股，参与战略配售的投资者为国信证券金帝股份员工参与战略配售1号集合资产管理计划（以下简称：资管计划1号）、国信证券金帝股份员工参与战略配售2号集合资产管理计划（以下简称：资管计划2号）。其中，资管计划1号获配436.06万股，资管计划2号获配34.03万股。
根据上交所披露的信息，9月4日开盘前，即截至9月1日收盘，金帝股份战略配售投资者的出借余量为470万股，可出借股份为0.09万股。根据中国证券金融股份有限公司官网披露的数据，9月1日，金帝股份转融券融出470万股，期限均为27天。也就是说，9月1日当天，金帝股份转融券融出的470万股似乎都来自战略配售投资者的出借。
其中，39万股的融出费率为21.6%，141.3万股的融出费率为22.6%，16万股的融出费率为23.6%，247.7万股的融出费率为24.6%，2万股的融出费率为25.6%，8万股的融出费率为27.6%，16万股的融出费率为28.1%。
金帝股份公告显示，两项资管计划的参与人均为金帝股份的高管和核心员工。
融券业务符合当前监管规定
9月19日，证监会官网发布了证监会有关部门负责人就金帝股份上市首日战略投资者出借证券有关事宜答记者问。该负责人表示，证监会关注到了金帝股份的相关情况，并已对相关事项进行了核查。根据目前的核查情况，金帝股份的上述融券业务符合当前监管规定，未发现相关主体绕道减持、合谋进行利益输送等问题。
根据证监会核查的情况，9月1日，前述资管计划通过转融通业务将金帝股份的股票出借给证券金融公司，再由证券金融公司转融券给13家证券公司，124名投资者依规从13家证券公司融券卖出，其中，包括35名个人投资者和89家私募基金。
《证券发行与承销管理办法》第21条规定，首次公开发行证券，可以实施战略配售。参与战略配售的投资者应承诺获配证券的持有期限不少于12个月，持有期限自本次公开发行的证券上市之日起计算。在承诺的持有期限内，参与战略配售的投资者可以按规定向证券金融公司借出获得配售的证券。第23条规定，发行人的高管、核心员工可以通过设立资产管理计划参与战略配售。
证监会相关负责人表示，上述规定的主要目的是改善新股上市初期的流动性，从而抑制股票价格的过度波动。战略投资者出借的证券到期后，将收回全部股份，战略投资者仅获得出借收益，相关证券继续作为限售股管理。
同时，证监会相关负责人表示，证监会严格监管战略投资者出借证券的行为，明确要求相关主体不得通过任何方式变相减持、不得通过任何方式合谋进行利益输送，一旦发现，将依法严肃处理。针对市场质疑的战略投资者出借限售股会否出现绕道减持的行为，证监会将充分听取各方意见，进一步论证评估上市公司高管与核心员工参与战略配售后阶段性出借股票的规则。
实控人亲属未做股份锁定承诺
此前，我们曾发表文章指出，金帝股份实控人的亲属未在招股书中做股份锁定承诺。郑广会、赵秀华为金帝股份的实际控制人，郭鑫为郑广会的外甥，为金帝股份实控人的亲属。同时，郭鑫通过金帝股份的员工持股平台聊城市鑫创源创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称：鑫创源）间接持有金帝股份的股权。
根据《首发业务若干问题解答》，发行人的控股股东和实控人所持有的发行人股份，自发行人股票上市之日起36个月内不得转让，控股股东和实控人的亲属所持有的发行人的股份应比照该股东本人进行锁定，但郭鑫并未在招股书中做出股份锁定承诺。
同时，鑫创源也仅承诺自金帝股份股票上市之日起12个月内、自实际取得股份（即2021年12月21日金帝股份股东名册工商变更完成之日）起36个月内不转让所持有的金帝股份的股份。