瑞银：药明康德(02359)逆市靠稳 重申“买入”评级

　　瑞银发布研报称，药明康德(02359)目前交易在17倍2026年预测市盈率。该行基于现金流折现法(DCF)将其H股目标价定为171.2港元，重申“买入”评级。美国国防部于美国时间2026年6月8日将药明康德列入更新后的第1260H清单。对此，瑞银预计，由于药明康德对美国政府的业务风险敞口微不足道，此举对其基本面的直接影响有限，预计其短期营运影响可以忽略不计。

　　该行指出，在TIDES和小分子业务的强劲需求支撑下，药明康德的营运势头依然非常具有韧性。对于2026年全年，公司维持其持续业务年度收入增长18%至22%，以及总收入达到513亿至530亿元人民币的增长目标(相当于同比增长12.9%至16.6%)。管理层对实现这些目标充满信心，并正积极寻求窗口以调高指引。