大行评级｜招银国际：上调药明康德A股目标价至143元，上调集团业绩预测

　　招银国际发表研报指，药明康德今年首季收入同比增长28.8%至124.4亿元，其中持续经营收入同比增长39.4%，经调整non-IFRS归母净利润同比增长71.7%至46亿元。首季的收入和经调整净利润分别占该行全年预测的24.1%和25.6%，显著高于历史平均水平。管理层维持全年业绩指引不变，预计今年收入达到513亿至530亿元，持续经营收入将同比增长18%至22%，non-IFRS净利润率将有望维持稳定，但表示后续将根据业务发展情况适时上调业绩指引。

　　该行认为，药明康德成熟的全球产能网络以及产能扩张将持续强化公司全球医药外包龙头地位，上调集团业绩预测，预计2026至2028年的收入同比增长15.2%、16.3%及14.8%，持续经营业务收入同比增长20.6%、16.3%及14.8%，经调整non-IFRS净利润同比增长26.2%、18%及15.8%，A股目标价从133元升至143元，评级“买入”。