来源 :阿思达克2026-01-13
里昂研究报告指，药明康德(02359.HK) 2025年第四季收入增长9%，经调整非国际财务报告准则净利润增长36%，分别胜市场预期2%及3%，主要归因于公司强大的综合CRDMO(合同研究、开发与生产)模式、旗下WuXi TIDES业务的强劲增长，以及中国在全球小分子供应链中的竞争优势。
展望2026年，该行认为对中国医疗健康行业而言，盈利将比估值扩张更为重要，而药明康德有望跑赢大市。该行维持2025至27年预期不变，料2026年药明康德经调整非国际财务报告准则净利润按年增长高十位数(约16%至19%)，高于市场预期的15%。
该行将药明康德列为中国CRO/CDMO领域的首选股份，予目标价143.4元及「跑赢大市」评级。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-12 16:25。)
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