来源 :赛柏蓝2023-08-02
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CRO巨头这半年发展如何？
药明康德近日发布2023年半年报，其中披露，其上半年实现营业收入188.71亿元，同比增长6.28%；归属于上市公司股东的净利润53.13亿元，同比增长14.61%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润47.61亿元，同比增长23.67%。
从营收和净利润看，这是药明康德上市以来录得的最好半年报成绩。
从收入增速来看，药明康德一季度达到30%，二季度达到40%，增速明显提速。此外，半年报显示在手订单达到339亿，不考虑新冠业务影响，在手订单同比增长25%——订单仍然充足。
对于创下上市以来营收净利最高水平，药明康德表示，收入增长主要系公司独特的CRDMO和CTDMO业务模式持续驱动。
从二级市场来看，多重因素影响下，医药行业内部近日呈现明显分化。多只医药股下跌的同时，药明康德、凯莱英等多家CRO公司获得了拉升。这也显示了市场对CRO的看好。
另两家CRO巨头近日也发布了半年报或半年度业绩预告，均显示基本面良好、营收仍有较大增幅。
康龙化成半年报显示，预计2023年上半年归母净利润7.67亿元-7.96亿元，同比增长31%-36%；营收55.62亿元-57.01亿元，同比增长20%-23%；昭衍新药的半年度业绩预告提到，2023年上半年营业收入约为9.73亿元至10.51亿元，同比增幅为25.3%至35.3%。
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利润波动与“断舍离”
不过，药明康德这份半年报也显示，过去半年该公司员工数减少了近3000人——半年报显示公司拥有41296名员工，而2022年年报中这个数字为44361 名。
药明康德2022年报和2023年中报披露的员工数
2022年
2023年中报
此外，今年3月28日，药明康德旗下主做细胞及基因疗法业务的临港基地关闭。显然，药明康德已进行了“断舍离”。
这份半年报也显示，药明康德上半年营业收入增速降至个位数，这是上市以来首次。对此，药明康德表示，这主要是由于新冠商业化项目的影响，剔除该项目后营业收入仍保持不错的增长——同比增长27.9%。
这几家CRO利润都有一定波动，除市场变化外，还有一个共同原因是受到生物性资产价值变动的影响。过去两年，受到实验猴供不应求的影响，全球猴价大幅上涨，多家CRO企业均在实验猴储备方面投入巨大。而近期，猴价跌至高峰期大约一半。
昭衍新药受猴价下跌的影响格外大，其预告也揭示，上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润同比降幅为70.4%到80.4%，扣非净利润同比降幅为72.5%到82.5%。
多家CRO的净利润在过去连续数年持续保持高增长。以药明康德为例，其净利润从2016年9.75亿元，增长至2022年的88.14亿，七年增长了9倍。其中，2021年由于有新冠研发订单，净利润增速达到了72%。
CRO今后是否还能保持这样程度的高增长？药明康德的“断舍离”，或许正是应对市场新态势的未雨绸缪之举。