来源 :呆猫儿的理财投资之路2023-03-22
想当初，药明康德股价一路高歌的时候，此公司就是赛道股，就是核心资产，就是众多投资者追捧的对象；
当跌跌不休的时候，则视之如敝帚，就是“要命”康德。
预期这个东西在市场上真的很奇妙的存在着，某些时候，不及预期的时候会跌，又某些时候，超预期的时候股价也会跌；预期只有在不及预期的时候作为股价下行的解释，却几乎没有见过有人用预期解释过超预期股价下行。
6个月以内共有 36 家机构对药明康德的2022年度业绩作出预测；预测2022年每股收益 2.86 元（实际半年已经1.48元），较去年同比增长 63.43%，预测2022年净利润 84.50 亿元，较去年同比增长 65.78%，经营活动产生的现金流量净额也是非常的好，只是毛利率较去年同期下降 0.75 百分点，总体来说这是超市场预期的，也超出我的预期，我的预期还是那样，只要不低于近8年的复合增长率，就算符合我的预期，当然，我的预期只影响我的投资。
今年的市场对医药的确是不友好，一些优质的公司，它们是细分行业的龙头，股价被腰斩，连绵的阴跌似乎还有被再度腰斩的风险，一如过去曾经发生过多次的那样。作为2018年5月上市的药明康德，估计已经让当年就介入的投资者成功实现了财务自由。
尽管经过一年多的下跌，到今天为止，公司的PE已经到了27.51，创下了上市以来的历史最低值，市场却仍不买账，一副要冷眼旁观到底的样子。
公司70.94亿的货币资金，15.96亿的大额存单，对应28.71亿元的短期借款；33.7亿元的应付材料款，32.31亿元的合同负债，29.90亿元的应付工程材料备件款，合计95.91亿元，对应着应收账款67.4亿元；固定资产增加24.51亿元（其中23.57亿元由在建工程转入），2022 年 7 月，公司宣布其位于常州原料药研发及生产基地的又一全新寡核苷酸及多肽生产大楼正式投入运营，进一步提升大规模生产能力；在建工程再次增加23.55亿元，20多个投资项目稳步推进中。
2022 年 1-6 月，公司新增客户超过 650 家，合计为来自全球 30 多个国家的超过 5,850 家客户提供服务，覆盖所有全球前 20 大制药企业。
对于这家公司来说，获得硕士或以上学位的人，占职工总人数的28.81%，博士学位人数则占职工总人数的3.26%，换句话说，这样一家公司，什么样的人才请不到呢！
报告期内，全球前 20 大制药企业占公司整体收入比重约 44.2%，有全球领先的“一体化、端到端”新药研发服务平台的公司，可不只是说说而已！
老实说，药明康德的业务我没看明白多少，财报也没看明白多少，但我能看出这家公司能挣到真钱；行业壁垒高，后进者不易；充足的现金，有序的扩张，高速的增长，使我觉得这家公司就目前的价格而言，到了一个黄金投资期，当然，很多时候，我都败在了“我觉得”上，所以这次大概率也不能例外，请阅者明辨。——此文完成于2022年9月6日