来源 :中华工商时报2023-02-03
日前，药明康德公告称，公司预计2022年度实现营业收入约393.55亿元，同比增长约71.84%；预计归属于公司股东的净利润约88.14亿元，同比增长72.91%；扣非净利润约82.6亿元，同比增长约103.27%。
药明康德预计2022年度营业收入实现创纪录的业绩增长，公司独特的CRDMO（合同研究、开发与生产）和CTDMO（合同测试、研发与生产）业务模式持续驱动公司高速发展。
药明康德表示，2022年，公司在全球各地疫情多次反复的状况下，充分发挥全球布局、多地运营及全产业链覆盖的优势，及时制定并高效执行业务连续性计划，确保了整体业绩目标的达成。公司通过不断优化经营效率，持续提升产能利用率，规模效应进一步显现，去年净利润增幅高于营业收入增幅。
除主营业务外，2022年对药明康德利润总额的影响还有两点：一是公司资本投资标的产生的公允价值变动和投资损益预计净收益1.83亿元；二是公司衍生金融工具部分产生的公允价值变动和投资损益预计净收益1.1亿元。
药明康德的超预期业绩，已在市场的预料中。浙商证券分析师曾发布研究报告指出，药明康德作为全球化拓展的本土CXO龙头，业绩增长有望超预期，主要原因有两个：一是全球稀缺的一体化商业模式，漏斗效应已经验证，业绩增长持续性超预期；二是公司小分子全球化产能布局，新业务拓展有望持续提升公司发展天花板。
浙商证券研报还分析，海外公司市占率不是药明康德发展的天花板。虽然药明康德的市占率已经全球最大，但是仍然较低，未来市占率进一步快速提升驱动来自于公司独特的漏斗效应下临床III期和商业化项目的持续兑现及持续放量。
不过，市场上对CXO板块也有不一样的看法，认为全球医药投融资下滑，CXO行业受到全球医疗健康投融资金额大幅下滑的影响，叠加美国推行的医药生物制造本土化计划影响，国内相关公司的新签订单、业绩高增长持续性逻辑可能会受损。同时，国内新冠药物研发加速等因素影响之下，CXO公司均加速扩产能、竞争加剧，利润率可能会因此受影响。
从药明康德交出的成绩单来看，行业可能依然维持高景气。进入2023年，药明康德所在的CXO板块依然被资本市场看好。1月份以来，A股药明康德累计涨约19%。板块中的另外两只龙头股凯莱英、泰格医药也均涨超10%。