来源 :长江商报2022-07-28
综合一体化CXO龙头药明康德（603259.SH、02359.HK）交出一份靓丽业绩。
7月26日晚间，药明康德发布半年报，2022年上半年公司实现营业收入177.56亿元、归母净利润46.36亿元，同比分别增长68.52%、73.29%。
长江商报记者注意到，2022年上半年，药明康德投资收益仅2.33亿元，较上年同期减少约8亿元。投资收益对药明康德业绩贡献不小，2021年其投资收益占归母净利润的比重达26.64%。
在投资收益减少下，药明康德的主业强劲增长，上半年化学业务营业收入129.74亿元，同比翻倍。业内人士表示，辉瑞新冠小分子口服药订单贡献了相当一部分收入。
二季度净利29.93亿增长154.72%
药明康德如期兑现了2022年上半年的高增长业绩。
半年报显示，2022年上半年，药明康德实现营业收入约177.56亿元，同比增长约68.52%；归母净利润46.36亿元、扣非净利润38.50亿元，同比增长73.29%、81.00%。
分季度来看，一季度药明康德营业收入、归母净利润分别为84.74亿元、16.43亿元，同比增长71.18%、9.54%；以此计算，药明康德二季度营业收入、归母净利润为92.82亿元、29.93亿元，同比增长66.17%、154.72%。
值得一提的是，自2020年以来，投资收益对药明康德净利润贡献不小，2021年，其投资收益占净利润比重高达26.64%。而2022年上半年，药明康德的投资收益仅2.33亿元，较上年同期10.52亿元减少约8亿元，降幅达77.86%。
数据显示，截至2022年6月末，药明康德长期股权投资金额为11.40亿元，涉及合联营企业共计15家。另外，其他非流动金融资产93.44亿元，较上年同期增加6.3亿元；其中，已上市股份投资15.08亿元，非上市基金投资9.48亿元，非上市股份投资68.89亿元。
不过，好在药明康德的主业增长强劲，在投资收益大幅减少的情况下，2022年上半年归母净利润仍了实现超高增长。
化学业务收入翻倍占营收超73%
今年上半年，药明康德的化学业务板块营业收入表现靓丽。
半年报显示，药明康德化学业务实现收入129.74亿元，同比增长101.9%，占营收的比重高达73.07%；实现毛利50.90亿元，同比增长92.97%；毛利率为39.23%，同比下降1.82个百分点。
其中小分子药物发现服务收入35.04亿元，同比增长36.50%，工艺研发和生产的服务收入94.70亿元，同比增长145.41%。
据浙商证券医药团队测算，上半年药明康德化学业务确认新冠业务收入预计42亿元。药明康德在半年报中也表示，剔除新冠商业化项目后，化学业务板块收入同比增长 36.8%。
其他业务板块方面，报告期，测试业务实现收入26.05亿元，同比增长23.6%；生物学业务实现收入10.91亿元，同比增长18.5%；细胞及基因疗法CTDMO业务实现收入6.15亿元，同比增长35.7%；而国内新药研发服务部实现收入4.55亿元，同比下降26.7%，毛利率25.53%，同比大幅下滑20.30个百分点。对此，药明康德表示，主要是业务主动迭代升级带来收入下降的影响。
值得一提的是，药明康德引以为傲的“长尾客户”策略在2022年上半年增速有所放缓。半年报显示，长尾客户营收增速为31%，较上年同期仅增加6.9个百分点；而全球前20大客户的营收增速高达165%，较上年同期的45.6%增加119.4个百分点。
除此之外，长尾客户的营收占比也有所降低。2020年至2021年，药明康德长尾客户营收占比分别为67.18%和70.61%，2022年上半年下滑至55.76%。