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宏和科技(603256)内幕信息消息披露
 
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宏和科技获天风证券增持评级,销量保持高增,盈利暂时承压

http://www.chaguwang.cn  2024-04-30  宏和科技内幕信息

来源 :金融界2024-04-30

  4月30日,宏和科技获天风证券增持评级,近一个月宏和科技获得1份研报关注。

  研报预计,23年公司电子布收入同比+6.2%达6.3亿元,主要受销量增长较多所致,全年电子布销量1.7亿米,同比+40%,产销率同比-7.1pct达90.7%,23Q4/24Q1销量4048/4845万米,同比+17%/+69%,环比-28%/+20%。终端下游景气逐渐回升,23Q4/24Q1中国智能手机出货量达7.36/6.93千万部,同比-1.2%/+6.5%,24Q1增速系近12个季度首次转正,全球智能手机及PC出货量亦实现正增长,或反映此轮换机周期已至。据Canalys预测,全球智能手机出货量将在24年恢复增长,预计同比+4%,我们认为随着终端需求恢复,中高端电子布价格有望逐步企稳回升。23年公司电子布均价3.69元/米,同比-23.79%,23Q4/24Q1均价3.80/3.68元/米,同比-9.7%/-8.9%,环比+8.2%/-3.3%,一季度价格端仍处于相对低位,4月以来电子布开启提价,其中7628电子布均价较3月底提涨0.25元/米,反映价格端或已逐步筑底。23年6月黄石宏和“年产5040万米5G用高端电子级玻璃纤维布”募投项目顺利投产,23年黄石公司净亏损7336万元,同比增亏3915万元,我们预计随着运转效率提升以及价格回暖,24年有望逐步扭亏。研报认为,24年电子纱/电子布供给格局有望保持相对稳定,需求端5G设备及移动通信、云计算、大数据、AI、无人驾驶等领域仍有较大发展空间,公司具备全球领先的高端电子布制造能力,有望逐步实现高端领域的国产替代。考虑到公司业绩下滑较多,下调公司24-25年归母净利至0.26/0.80亿元(前值0.9/1.3亿元),新增26年归母净利预测至1.20亿元。考虑到短期业绩承压,下调至“增持”评级。

  风险提示:新项目投产节奏低于预期、供给竞争加剧、原材料价格波动等。

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