来源 :食品沃德2026-04-23
4月21日，五芳斋发布2025年年度业绩报告，数据显示，公司全年实现营业收入22.42亿元，同比微降0.40%；归母净利润1.22亿元，同比大幅下滑14.44%；扣非净利润1.04亿元，同比下降20.61%。在营收基本持平的背景下，净利润和扣非净利润均出现双位数下滑，盈利能力显著恶化。
公司第四季度单季出现亏损：当期营业收入2.57亿元，归母净利润为-5327.87万元，扣非净利润为-6230.74万元，成为全年唯一亏损的季度。由于粽子等节令性食品高度依赖端午节前的集中销售，四季度本是传统淡季，但如此大额的亏损仍超出市场预期，反映出公司在非旺季期间的费用刚性、存货减值或渠道压力可能明显加重。
从全年维度看，五芳斋面临着“旺季不旺、淡季更淡”的结构性困局，一方面，粽子主业增长空间受限，品类单一、节日依赖过重的商业模式在消费疲软环境下抗风险能力不足；另一方面，公司近年来尝试布局的月饼、糕点、速冻食品等第二曲线尚未形成有效支撑，导致全年利润被淡季的固定成本严重拖累。
2025年净利润跌幅显著大于营收跌幅，说明费用端或成本端存在刚性压力，而四季度的大额亏损更是将这一问题暴露无遗。
五芳斋的这份成绩单揭示了传统节令食品企业在消费新常态下的转型阵痛，若不能在非粽品类上取得实质性突破，或有效压缩淡季运营成本，公司的盈利波动性将持续困扰其业绩表现。
未来市场将重点关注其2026年端午节销售情况及非季节性产品的培育进展。