来源 :同壁财经2024-03-28
日前，由《中国药店》杂志社举办的中国药店年度发展报告会(2023-2024)(简称“百强会”)在青岛盛大启幕。开幕日当天，大会重磅揭晓了“2023-2024年度中国药店价值榜100强”榜单。其中，大参林医药集团(603233)凭借卓越的业绩表现，荣登百强榜第2名，位列民营上市企业第1名。
据了解，“中国药店价值榜”是中国药店杂志社于2000年首创的一项药品零售行业年度发展情况综合指标体系，经过20余年的发展、完善，如今已成为中国药品零售行业具有权威性、专业性、标杆性的榜单。大参林医药集团获得此项殊荣，正是业界对大参林企业实力和行业贡献度等多方面的肯定与认可。
内生外延助推业绩高速增长
近年来，在新一轮医药改革的推动下，医药分家持续深化，医院处方外流提速。药店作为院外市场的主要渠道，市场规模不断扩容，根据中康CMH数据，中国零售药店终端销售规模从2018年的4,412亿元增加到2022年的5,430亿元，年复合增长率达5.3%;2023年1-10月，全国零售药店市场规模已达4,384亿元，同比去年增长5.2%。
作为连锁药店头部企业，“万店大药房”大参林主要从事中西成药、参茸滋补药材及中药饮片、保健品、医疗器械及其他商品的连锁零售业务。历经多年的发展，公司已在药品零售连锁领域积累了深厚的行业经验和市场优势，以药品零售作为核心业务，形成药品“零售、批发、生产制造”一体化的经营模式。
截止至2023年9月30日，大参林门店数量12993家，业务规模在全国医药零售行业保持领先的优势地位。公司建立了完善的商品供应体系和物流运输体系，在多地建立了物流配送中心，覆盖了目前的业务地区，自主配送量占总配送量的比例80%以上，能快速响应所辖地区的商品采购及门店配送需求。
从行业角度看,大参林业绩稳健增长,盈利能力保持稳定。2023年前三季度，大参林实现营业收入177.23亿元，同比增长19.61%;归属于上市公司股东的净利润11.74亿元，同比增长27.20%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11.64亿元，同比增长26.91%。
在保持稳健经营、实现高成长的同时，大参林也积极以现金分红回报投资者。自2017年在上交所主板上市以来，截至2022年，大参林累计现金分红约23亿元，累计分红比例为50%。在A股所有2017年-2022年累计净利润超过30亿的上市公司之中，大参林的累计分红比例排名第121名。
回购股票释放长期发展信心
近期，大参林发布股票回购公告，基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，为切实保护全体股东利益，增强公众投资者对公司的信心，推动公司股票价值的合理回归，董事长柯云峰先生提出建议，公司预计以1-2亿元回购部分已发行的A股股票,以实际行动践行并助推资本市场稳定性建设。
证券业内人士分析,大参林此次回购举措，通过增加市场需求、减少流通股数等方式，有望促使公司股票价格更好地反映其真实价值，从而达到稳定股价、提振投资者信心的目的。这不仅能为公司带来良好的市场形象，更能为资本市场整体的内在稳定性提供一份有力支撑。
近日，华鑫证券发布研报表示，门诊统筹政策推进，零售药店凭借更方便的购药渠道，更便宜的药品价格，更多品种品牌吸引更多患者从等级医院转向线下渠道，统筹药品降价可以从品种结构和流量增长进行对冲，整体有利于药店利润增长，看好零售药店在医药市场中的价值提升，维持医药行业“推荐”的评级，并推荐“大参林”(603233)等上市企业。
联合资信指出，医药行业对政策敏感性较高，从2024年政府工作报告来看，医保、医疗、医药协同发展和治理仍为医药行业政策的主线。未来，医保支付能力的增强以及大力发展银发经济的背景下，医药行业需求不断增加，医药行业利润增速有望提升;同时集采制度和医保谈判的不断完善对医药行业稳健发展形成有力支撑。
未来，随着医药行业高质量发展的不断深入，坐稳连锁药房头把交椅的大参林，有望持续发挥区域壁垒优势，实现业绩与估值的双重共振。