4月20日，济民医疗发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为8.37亿元，同比下降23.78%;归母净利润为3446.9万元，同比下降76.63%;扣非归母净利润为1733.08万元，同比下降84.37%;基本每股收益0.07元/股。
公司自2015年2月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.16亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对济民医疗2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为8.37亿元，同比下降23.78%;净利润为2613.4万元，同比下降81.07%;经营活动净现金流为2.05亿元，同比下降29.31%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入下降。报告期内，营业收入为8.4亿元，同比下降23.78%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8.78亿 |
10.98亿 |
8.37亿 |
| 营业收入增速 |
13.79% |
25.16% |
-23.78% |
? 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降76.64%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
639.72万 |
1.48亿 |
3446.9万 |
| 归母净利润增速 |
-90.76% |
2206.02% |
-76.64% |
? 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为713.6%，393.08%，-84.37%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
2249.24万 |
1.11亿 |
1733.08万 |
| 扣非归母利润增速 |
713.6% |
393.08% |
-84.37% |
? 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-692.6万元、1.4亿元、0.3亿元，同比变动分别为-109.43%、2093.24%、-81.07%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-692.6万 |
1.38亿 |
2613.4万 |
| 净利润增速 |
-109.43% |
2093.24% |
-81.07% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为46.28%，同比下降3.67%;净利率为3.12%，同比下降75.16%;净资产收益率(加权)为2.8%，同比下降78.93%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为46.28%，同比下降3.67%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
41.05% |
48.05% |
46.28% |
| 销售毛利率增速 |
-9.89% |
17.04% |
-3.67% |
? 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为3.12%，同比大幅下降75.16%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
-0.79% |
12.57% |
3.12% |
| 销售净利率增速 |
-108.29% |
1692.53% |
-75.16% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.8%，同比大幅下降78.93%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
0.74% |
13.29% |
2.8% |
| 净资产收益率增速 |
-91.01% |
1695.95% |
-78.93% |
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.8%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
0.74% |
13.29% |
2.8% |
| 净资产收益率增速 |
-91.01% |
1695.95% |
-78.93% |
? 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.62%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
0.39% |
7.68% |
1.62% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
? 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为36.5%。(注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
-75.51万 |
3630.5万 |
953.14万 |
| 净利润（元） |
-692.6万 |
1.38亿 |
2613.4万 |
| 非常规性收益/净利润 |
-0.55% |
26.3% |
36.5% |
? 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为80.77%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产或股权处置现金流入（元） |
2561.74万 |
3578.1万 |
2110.95万 |
| 净利润（元） |
-692.6万 |
1.38亿 |
2613.4万 |
| 资产或股权处置现金流入/净利润 |
-369.87% |
25.92% |
80.77% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
? 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-833.5万元，归母净利润为0.3亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 少数股东损益（元） |
-1332.32万 |
-947万 |
-833.51万 |
| 归母净利润（元） |
639.72万 |
1.48亿 |
3446.9万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为34.62%，同比下降20.08%;流动比率为1.79，速动比率为1.59;总债务为6.14亿元，其中短期债务为2.94亿元，短期债务占总债务比为47.95%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.5亿元，短期债务为2.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.56%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
2.43亿 |
2.79亿 |
6.49亿 |
| 短期债务（元） |
6.29亿 |
4.24亿 |
2.94亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.46% |
0.72% |
0.56% |
? 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为65.32%，利息支出占净利润之比为112.66%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
65.56% |
65.06% |
65.32% |
| 利息支出/净利润 |
-575.26% |
27.71% |
112.66% |
? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长10.63%，营业成本同比增长21.19%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-2.76% |
14.24% |
10.63% |
| 营业成本增速 |
23.21% |
10.31% |
-21.19% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.31，同比下降10.65%;存货周转率为3.64，同比下降20.57%;总资产周转率为0.33，同比下降30.04%。
从三费维度看，需要重点关注：
? 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为14.74%、15.59%、18.97%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
1.29亿 |
1.71亿 |
1.59亿 |
| 营业收入（元） |
8.78亿 |
10.98亿 |
8.37亿 |
| 销售费用/营业收入 |
14.74% |
15.59% |
18.97% |