来源 :信风公闻2022-05-11
【1】2021 年，公司实现营收 47.12 亿元，同比下降 7.8%，归母净利润6.67 亿元，同比下降 31.86%；
2022 年一季度，公司实现营业收入 9.81 亿元，同比下滑 21.83%，实现归母净利润 0.60 亿元，同比下降 78.15%。
公司自成立以来，一直致力于大型重工装备铸件的研发、生产及销售，产品包括风电铸件、塑料机械铸件和柴油机铸件、加工中心铸件等其他铸件，主要用于装配能源、通用机械、海洋工程等领域重工装备。
两头挤压导致公司业绩明显下滑。2021年我国风电装机规模在陆风抢装后有所下降，进而影响到公司风电铸件出货，2021年公司实现风电铸件销售33.14万吨，同比下降12.5%，同时公司各项主要原材料价格均显著上涨（生铁投料单位成本同比+28.58%，废钢+31.36%，树脂+54.50%，焦炭+26.65%），叠加风电产业链降本背景下公司产品价格承压，风电铸件毛利率同比下降8.74个pct至20.24%。另一方面，公司注塑机铸件出货表现优异，2021年销售规模同比+35.1%至10.12万吨，毛利率则同样受到原材料价格上涨影响，同比下降4.26个pct至19.66%。
整体看，公司的出货量、单吨收入和毛利率均不及预期，一定程度表明风电铸件行业整体竞争有所加剧。
【2】2021 年以来，公司毛利率水平逐季下滑，2022Q1 的综合毛利率 8.73%，环比下降 3.11 个百分点，处于近年的绝对低点。公司盈利水平和成本管控相对主要竞争对手的优势有所弱化，未来需要多措降本以提升成本竞争力；2022 年将通过不断改进熔炼材料替代方案、造型材料消耗优化，生产部门联合技术部门共同推动技术提升和工艺优化方案落地，在确保产品综合废品率得到有效改善的同时，降低产品综合成本。
在铸造环节，2021年底公司已经具备年产 48万吨铸造产能。公司新增规划的年产 13.2万吨铸造产能项目开始动工建造，项目建设完成后将合计形成超过60 万吨的铸造产能。公司在甘肃酒泉年产 20 万吨（一期 10 万吨）风力发电关键部件项目，形成三北地区“大基地”大型铸件的配套基地。
精加工环节，公司已具有年产 10 万吨精加工能力，年产12万吨海装关键铸件将加工项目预计将在 2022 年二季度建设完成，将达到 22 万吨精加工能力。公司 2020 年非公开发行股票募投项目 22 万吨大型铸件精加工产能也已在 2021 年下半年启动，完成后公司将形成 44 万吨精加工产能规模。
【3】公司产品主要分布在新能源、通用机械等领域，公司一方面致力于做大做强风电铸件和塑料机械铸件两个大系列产品，一方面通过球墨铸铁厚大断面技术在核电装备运用和合金钢领域研究贯通，积极布局多领域，在重工装备领域形成独有的竞争优势。公司已经形成了年产 48 万吨铸造产能规模，成为全球风电铸件和注塑机产品的主要供货商，中国风电行业经历了 2018 年下半年开始到 2020 年为高速增长期，从 2021 年开始，陆上风电开始进入平价上网时代，整个产业链面临有色金属材料价格快速上涨，风机整机招标价格不断下滑的局面,行业进入消化和巩固期，公司审时度势，顺势而为，积极做好海上风电产品生产和交付的。
积极将产能向注塑机产品转换，在风电产品产销保持相对稳定情况下，注塑机产品出货量稳步增长。
【4】风险因素：1原材料价格持续上涨的风险生铁和废钢及合金、树脂
2客户集中的风险 2021 年公司前五名客户占年度销售总额 46.55%
3安全生产及环保风险 4市场需求量波动导致产能利用率不足的风险 5新冠肺炎疫情持续影响的风险。