来源 :华经产业研究院2023-08-01
一、行业重点企业基本概况
1、行业定义
化学品运输是一种特殊的商品物流形式，相对于普通的而言，化学品运输的安全、环保要求更为严苛，托运方对承运船舶的性能、承运方安全管理能力、高素质船员配备、历史经营业绩等各方面要求更高。其中，运输的化学品主要包括PX、乙二醇、苯乙烯、纯苯、液碱、异辛烷等。
近年来，沿海化学品运输呈现出区域内短途运输为主的态势。随着规划建设的一批大型炼化企业及其下游配套化工装置的陆续落地投产，加之部分扩能改造项目的进行，将给国内沿海化学品运输需求带来新的增长点。
2、行业重点企业基本情况对比
通过相关资料查询及数据比较，选取了化学品运输行业内的两家上市企业：兴通海运股份有限公司（以下简称“兴通股份”）和南京盛航海运股份有限公司（以下简称“盛航股份”）来做关于化学品运输行业发展情况的对比分析。
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
二、行业重点企业发展历程对比
兴通股份于2022年3月24日在上交所挂牌上市（股票代码：603209）；是中国船东协会化工品运输专业委员会副主任单位、中国物流与采购联合会危化品物流分会副会长单位、中国石油流通协会常务理事单位。兴通股份已发展成为国内沿海散装液体化学品航运业的龙头企业，在细分市场占据领先地位。目前，公司控制的散装液体化学品船、成品油船、液化气船共计32艘，总运力达37.84万载重吨，其中，国内船舶25艘，合计运力27.36万载重吨；国际船舶7艘，合计运力10.48万载重吨。
盛航股份于2021年5月13日在深圳交易所成功上市（股票代码：001205）；是交通运输企业安全生产标准化建设一级达标单位、中国船东协会化工运输委员会副会长单位，近几年多次获得中国物流与采购联合会颁发的“金罐奖暨安全管理奖”，系江苏省重点物流企业。兴通股份与中石化、中石油、中化集团、恒力石化、浙江石化、扬子石化-巴斯夫等大型石化生产企业形成了良好的合作关系，提供安全、优质、高效的水上运输服务，获得了客户的高度认可。
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三、行业重点企业经营情况对比
1、企业总资产和净资产
2022年9月，两家企业的总资产水平较为接近。其中，兴通股份的总资产（26.06亿元）与上年同期相比增长达107.31%；盛航股份2022年9月总资产则是26.10亿元，同比增长45.97%。
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
从2022年9月净资产规模来看，兴通股份（19.9亿元）高于盛航股份（14.4亿元），同比变化率分别是128.3%、9.8%。
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2、企业营业收入和营业成本
2022年1-9月，兴通股份总营业收入为5.60亿元，同比增长33.2%；盛航股份的总营收（6.15亿元）较上年同期增长43.5%。此外，兴通股份（3.57亿元）的2022年1-9月企业总营业成本低于盛航股份（4.62亿元），同比变化率分别为53.1%、45.0%。
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3、企业营收结构
分产品来看，兴通股份和盛航股份的企业营业收入都主要来自于化学品运输。2021年，兴通股份的化学品运输营收在企业总收入中的占比达80.49%；盛航股份的化学品运输营收占了企业总收入比例的80.11%。
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4、企业净利润
2022年1-9月，兴通股份归属母公司净利润（1.57亿元）高于盛航股份（1.35亿元），二者之间相差了0.22亿元。
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相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国化学品运输行业市场深度分析及投资策略咨询报告》
5、企业ROE
2021年，兴通股份的加权平均净资产收益率（25.82%）高于盛航股份（12.24%），盈利能力也较盛航股份而言更为优秀。
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6、企业研发投入对比
2021年，盛航股份的研发投入金额为0.24亿元，同比增加了0.05亿元。从研发投入总额占营业收入比例来看，盛航股份的2021年投入占比率（3.94%）较上年增加了0.02个百分点。
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四、重点企业化学品运输产品经营对比分析
1、化学品运输营业收入和营业成本
分企业来看，兴通股份的2021年化学品运输行业营收4.6亿元；盛航股份则是营收4.9亿元，较上年增长32.05%。
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2021年，兴通股份的化学品运输营业成本为2.18亿元；盛航股份的化学品运输营业成本（3.00亿元）较上年增长40.63%。
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2、化学品运输毛利率
近年来，兴通股份的化学品运输毛利率一直高于盛航股份。2021年，兴通股份的化学品运输行业毛利率为52.3%，较上年减少了1.4个百分点；盛航股份的化学品运输行业毛利率为38.9%，同比减少了3.7个百分点。
