来源 :大众证券报2025-01-13
健尔康是国内医用敷料龙头企业之一，2024年11月7日，公司正式登陆主板。招股书显示，公司前身系直溪卫生材料厂(原金坛县直溪镇直里村村民委员会出资设立的村办集体企业，成立于1993年)。
此前，健尔康已连续七年位居国内医用敷料出口企业第四名。三十年光阴，从一家村办卫生材料厂成长为A股上市公司。如今，公司正稳步拓展海外市场，朝着全球化的方向迈出步伐。
开拓国际市场
外销收入持续增长
公开资料显示，目前，健尔康主要从事医用敷料等一次性医疗器械及消毒卫生用品的研发、生产和销售，公司产品根据使用用途分为手术耗材类、伤口护理类、消毒清洁类、防护类、高分子及辅助类和非织造布类六大系列。
在多年的发展历程中，健尔康积累了丰富的医用敷料等产品生产及运营经验，通过持续的创新和有效的垂直产业链整合，打造了系统、成熟、稳定的生产线，形成了从原材料、产品工艺设计及研发、生产和销售，以及严格质量控制等完整产业链。
近年来，健尔康的业绩相对稳健，2021年至2023年，公司的营业收入分别为7.82亿元、10.93亿元和 10.34亿元，净利润分别为1.32亿元、1.57亿元和1.24亿元。据健尔康预计，2024年前9个月，公司将至少实现营业收入7.8亿元、净利润9189万元，对应的同比增幅都将达到9%以上。
根据招股书，公司的产品以外销为主，主要采用OEM模式根据客户订单组织生产和销售，公司产品远销美国、欧盟、中东、拉丁美洲和非洲等多个国家和地区，2021年至2023年，外销收入分别为6.5亿元、7.8亿元和8.6亿元，占比均超过七成，今年上半年外销收入占比继续提升至87.46%。
经过长时间的积累，健尔康现已拥有丰富的优质海外客户资源，主要客户包括Cardinal、Medline、Owens & Minor、Mckesson和Hartmann等全球知名医用敷料品牌商，公司与之建立了长期稳定的合作关系，为公司业务持续稳定发展和市场开拓提供了充分保障。其中，世界500强企业Cardinal多年来一直是健尔康的第一大客户，近三年来，公司来自Cardinal的收入占比稳定在30%以上。
值得一提的是，2021年至2023年，公司医用敷料出口销售收入持续增长，从6.23亿元增加至8.63亿元，复合增长率为17.66%，高于中国医用敷料出口规模增速。根据中国医药保健品进出口商会的统计数据，2017年至2023年，公司已连续七年位居国内医用敷料出口企业第四名。
创新动力不竭
积极布局前沿领域
自成立以来，健尔康始终坚持以研发创新为发展的核心驱动力，持续进行研发投入，不断优化工艺水平、革新生产装备与技术，培养和吸引创新人才，打造了较为完善的研发创新体制。
随着公司从以OEM生产、出口销售为主逐渐向拥有自主品牌的技术创新型企业转型，公司不断拓展医用敷料等产品在高端市场和新兴领域的应用，取得了丰硕的研发和技术成果。目前，公司及其子公司共有18项发明专利、30项实用新型专利和7项外观设计专利，被江苏省工业和信息化厅认定为“江苏省高新技术企业”。
近年来，公司顺应行业发展趋势，积极在医用高分子材料和高端医用敷料领域布局。医用高分子产品方面，目前量产产品主要包括润滑剂、连接管、针盒等，2023年公司高分子及辅助类产品销售收入接近1.5亿元，2021年至2023年复合增速达44.85%，今年上半年该业务收入占比进一步提高，在华金证券看来，这成为公司业绩增长的新动力。
对于高端医用敷料领域的布局，则在此次IPO的募投项目中有所体现——健尔康拟将4.2亿元募资投入建设“高端医用敷料和无纺布及其制品项目”。高端伤口敷料具有减轻换药痛苦、缩短愈合时间、减少换药次数等优点，根据BMI Research 和QY Research的统计，预计2027年全球高端伤口敷料市场规模将达到72.30亿美元。
事实上，健尔康早在2015年便开始布局高端医用敷料产品，目前已经完成壳聚糖伤口敷料、藻酸盐敷料、无菌敷贴等产品的研发和注册。
在此基础上，投资建设“高端医用敷料和无纺布及其制品项目”是公司延伸上游产业链，对高端医用敷料领域的技术研发成果进行产业化的重要一步。在公司看来，该项目建成后，将有利于显著提高公司产能和生产技术水平，进一步增强公司核心竞争力。
面向未来，健尔康表示将紧抓当前医疗健康产业高速发展的良好机遇，凭借自身研发和技术优势，在不断扩大现有业务规模的同时，深入高端医用敷料领域，完善产品布局，致力于成为医用敷料和消毒卫生用品领域具备全球竞争力和品牌影响力的领先供应商，努力将公司打造成为服务全球客户的一站式采购平台。