来源 :和讯网2024-01-16
润本股份，一家在“驱蚊+婴童护理”细分市场中发挥领头羊作用的公司，近期迎来了其首次详细的分析报告。该公司采取了“大品牌、小品类”的独特运营策略，并依托其“研产销一体化”的模式，构建了竞争壁垒，预计将借助敏锐的市场洞察力和灵活的供应链，在家庭日用消费品领域持续拓展。报告预计润本股份2023-2025年归属母公司的净利润分别为2.19亿元、2.78亿元和3.51亿元，对应的每股收益（EPS）分别为0.54元、0.69元和0.87元，而当前股价的市盈率（PE）分别为34.0倍、26.8倍和21.2倍，展现出的增长前景受到市场的认可。
在具体行业分析方面，驱蚊产品市场在国内有着约百亿元的规模，行业集中度较高，且由国内品牌如超威、榄菊等主导。鉴于驱蚊产品是家庭卫生的必需品具备较强的需求刚性，加之户外便携和安全温和的产品细分需求增长，预计该行业将维持稳健增长态势。另一方面，婴童护理行业的增长潜力被认为更大，预计到2026年市场规模将接近千亿元。尽管存在对新生儿数量减少可能带来的行业压力的担忧，但中大童的需求被视作为行业提供了充足的市场空间，并且随着精细化育儿观念的渗透，有望进一步推动行业增长。此外，国内母婴护理市场竞争较为分散，线上新兴平台的崛起给国产品牌提供了超车的机遇。
润本股份的商业模式在报告中被概括为：直接通过线上渠道接触消费者，洞察市场需求；借助自有供应链快速将需求转化为产品创新，确保效率和成本控制；根据消费者反馈不断提升产品力，以增强市场份额；并利用旗下“润本”品牌在各细分市场建立的品牌效应，推动公司在其他小品类市场的拓展。专家分析认为，润本股份的战略与日本小林制药的“小池大鱼”战略相似，且其核心产品“电热蚊香液”的成功和新品的快速放量展现了公司在市场洞察和产品推新上的能力。展望未来，公司有望在多个细分小品类市场立足，进一步巩固和提升“润本”品牌，驱动长期稳定增长。