来源 :大众证券报2024-07-25
受益于全球航运市场景气度的回升，海通发展（603162）今年上半年业绩实现大幅增长，营收同比增长129.03%，净利润同比增长81.21%。
上半年营收实现倍增
25日，海通发展披露2024年半年度报告。今年上半年，公司实现营收16.87亿元，同比增长129.03%；净利润2.42亿元，同比增长81.21%；公司经营性现金流量净额3.83亿元，同比增加2.58亿元，增长206.18%；基本每股收益0.27元，较上年同期增加0.12元，增长80%。
公司表示，业绩增长主要系全球航运市场景气度回升，报告期内公司营收同比显著增长，一方面公司通过精细化管理有效控制了运营成本及期间费用，另一方面公司持续优化船队结构，本期处置一艘船龄较长的船舶取得了一定收益，因此净利润同比显著提升。
经营数据方面，2024年上半年，公司程租业务货运量为1809.32万吨，同比增长50.89%；日均TCE（等价期租租金）16024美元。公司根据业务发展需求及市场运力供给情况，积极开展外租船业务，通过外租船业务的“轻资产运营模式”进一步拓展了主营业务收入，逐步打造资源管理型航运平台。
有望迎来盈利弹性释放
资料显示，海通发展是国内民营干散货航运领域的龙头企业之一，公司航线网络遍及境内沿海及全球80余个国家和地区的300余个港口。截至2024年6月末，公司新购船舶已交接8艘，待全部船舶交接完成，公司长租干散货船舶（使用运力期限在一年及一年以上）21艘，自营干散货船舶41艘，油船3艘，合计散货船控制运力339万载重吨，运力规模在国内从事干散货运输的企业中排名前列。
公司的境内航区运输业务，系通过直接购买、租赁等方式控制运力，并经营干散货运输船舶，在中国境内沿海、长江下游、珠江三角洲等水域航区为客户运输煤炭、铁矿石等干散货。国际远洋运输方面，公司积极拓展全球干散货海上运输业务，运营的航线遍布80余个国家和地区的300余个港口，为客户提供矿石、煤炭、粮食、化肥、件杂等多种货物的海上运输服务。
浙商证券认为，往后看，干散货航运值得期待。具体原因包括美联储年内大概率降息，先前需求端压制因素有望解除；位于几内亚东南部，全球储量最大、品质最高的未开发铁矿西芒杜铁矿项目投产在即，“量增距远”或成扭转干散货供需的胜负手。长逻辑下，干散货航运仍存超预期基础。
需求端方面，国内需求有支撑且已发生结构性转变，或存在预期差。新兴市场国家工业化与城镇化进程加快，或接力提供需求增长新动能。运距的乘数效应方面，以铝土矿为例，远途出口国出口增加推动吨海里需求向上；逆全球化进程中，供应来源多元化导致效率损失和运距拉长或将是长期趋势。地缘政治及气候问题对行业供需两侧扰动频发或形成有利催化。
浙商证券认为，海通发展专注单一船型且运营成本低于同业，预计将保持较快运力引进节奏，有望迎来盈利弹性释放。