来源 :中金在线2023-03-17
3月17日，海通发展(603162.SH)开启申购，发行价格为37.25元/股，市盈率为22.99，申购上限为1.20万股，属于上交所主板，中信证券为其保荐机构。
海通发展主要从事国内沿海以及国际远洋的干散货运输业务。境内沿海运输方面，公司主要运输的货物为煤炭，现已成为环渤海湾到长江口岸的进江航线中煤炭运输货运量最大的民营航运企业之一，同时积极拓展铁矿、水渣等其他干散货物的运输业务；国际远洋运输方面，公司运营的航线遍布30余个国家和地区的200余个港口，为客户提供矿石、煤炭、化肥等多种货物的海上运输服务。
公司组建了以51,000载重吨和57,000载重吨超灵便型干散货船舶为主的船队，截至2022年12月末，公司船队共包含自有船舶21艘、光租船舶2艘，自有船舶运力及光租船舶运力合计超过120万载重吨，运力规模在国内从事干散货运输的企业中排名前列。
本次公开发行股票的实际募集资金(扣除发行费用后)，将全部用于以下项目：
财务方面，于2020年度、2022年度、2022年度，海通发展实现营业收入分别约为6.79亿元、15.98亿元、20.46亿元人民币；净利润分别为6602.04万元、约5.17亿元、约6.71亿元人民币。
值得注意的是，海通发展在招股书中提到，公司存在运价大幅波动风险。自2020年下半年以来，随着国内疫情防控措施取得成效，中国经济率先复苏，货物进出口贸易需求和国内贸易需求提升，干散货航运业景气度快速回升；同时受疫情防控等因素影响，部分港口出现堵港情形，全球航运周转效率下降，市场运价/租金波动上涨。
随着未来全球疫情逐步得到控制，航运周转效率将出现回升，运力短缺问题也将得到缓解，市场运价/租金可能出现一定幅度的回落，公司的经营业绩可能出现一定程度的下降。在极端情况下，公司有可能发生上市当年营业利润比上年度下降幅度超过50%甚至出现亏损的情况。