天目湖（603136）2021年半年度董事会经营评述内容如下：
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况
2021年上半年，新冠疫情局部反复但国内整体防控较好，旅游市场整体呈现稳步复苏态势，出游人次指标好于消费。一方面，旅游的品质化、个性化需求较突出，游客出游距离、停留时长和游憩半径相对收缩，周边游和近郊游复苏相对明显。另一方面，国内主要客源地旅游景气度优于目的地，且消费下沉现象也值得关注。
公司利用一站式目的地的模式和营销优势，顺应市场环境和游客消费变化，积极创新应变，扩展存量业务，撬动增量市场，整体经营管理成效相对明显。
（二）公司经营模式与主要业务
公司专注于旅游主业发展，长期致力于打造“一站式旅游目的地”模式，打造“产品复合、市场多元、服务系统”的一站式旅游商业模式，形成旅游目的地集聚区效应。
公司已成为集观光、休闲、度假、疗养等功能于一体的综合旅游服务商，业务涵盖景区、温泉、主题乐园、酒店餐饮、购物等全方位旅游产业链。
1.主要经营业态
（1）景区与主题公园产品业态：主要包括天目湖(603136,股吧)山水园、南山竹海、御水温泉、天目湖水世界。
（2）酒店产品业态：主要包括御水温泉-竹溪谷酒店、御水温泉度假酒店、南山竹海客栈、御水温泉客栈、遇-十四澜酒店以及7月份开业的遇天目湖酒店。同时，我们还建设了湖畔露营帐篷基地，满足游客个性需求。
（3）餐饮产品业态：主要包括竹溪谷酒店竹轩自助、度假酒店中餐厅国宴、山水园酒店、珍味堂、乡菜馆、御膳楼等，各具特色，选材天然，原汁原味。
（4）商业业态：天目湖商业公司以旅游商业运营、文旅商品研发业务核心，涵盖景区商业和本地消费。
（5）旅行社业态：公司旗下“全国百强旅行社”天目湖旅行社配备完整的组织机构和运营流程，为全域及全产业旅游产品提供市场服务，衔接各类游客以及其他旅行社等旅游服务机构，包括专业导游接待、旅游资源咨询、团队衔接、网络预定、景点门票办理等项目，为一站式休闲旅游提供强大的后台保障。
2.细分市场产品
公司积极助推全域旅游时代服务体系的转型与升级，打造更优质的旅游体验。公司持续开发个性化、专属化、小众化的定制服务，以满足不同细分市场的游客需求。主要包括：休闲度假、商旅会务、疗休养、研学游、亲子游、培训拓展等。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年度，受国内疫情局部反复影响，公司业绩表现存在一定的波动，但整体工作均按年度计划扎实推进，新项目成功运营，经营创新多变，“引、促、转”工作成效明显。
报告期内，公司经营业绩较2020年同期实现明显增长，且整体业务收入超过疫前即2019年同期。公司实现营业收入22,734.47万元，同比增长125.90%，实现净利润5,026.10万元，同比扭亏为盈。主要工作成效如下：
（一）经营单点突破，整体协同，营收稳步提升。
1.扛住疫情局部反复压力，不断调整经营策略，稳住基本面。
2.新项目产品成功运营，验证公司的产品策划、建设和运营能力，助力整体经营提升。
新投运的御水温泉-竹溪谷、遇-十四澜等，均达到并在一定程度上超出预期。
3.持续挖掘二次消费，单点与多点的VIP定制业务提档升级。
4.提前布局并积极调整，突破细分市场业务。
（二）立足用户思维，洞察客户需求，切入产品、渠道及营销新玩法。
1.顺应市场环境变化，精确用户定位，产品定制精准切入市场。
（1）分析不同业态下产品项目的用户定位，调动资源，紧密协作。
（2）用户分级，根据需求定制产品向2.0转型，提供更优质服务。
（3）积极探索新业态，打造新用户体验，延长经营时间。
2.顺应移动互联网思维，提升产品设计和营销能力。
（1）单体产品流量引导一站式目的地业务协同，获客成本下降。
（2）节假日产品活动提前策划、宣传并落地推广，流量覆盖并实现裂变。
（三）稳扎稳打，夯实管理，品质与效率同步提升。
1.年度重点工作均扎实推进，趋势向好，整体抗风险能力较强。
2.质量管理下沉，通过科学管理推进各项管理举措。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.市场风险
（1）经济周期风险
从长期看，旅游业受国家宏观经济的发展水平和发展周期的制约较为明显；从短期看，旅游业受国民可支配收入变化的影响较大，而可支配收入的变化则主要来自于国民经济和分配格局的变化。因此，旅游业与国家宏观经济呈现显著的正相关性，经济形势的变化直接影响国民的旅游需求，进而影响到本公司的客源市场，使本公司的业务有可能出现周期性变化，引起主营业务的波动，影响本公司的盈利状况。
（2）旅游项目开发的风险
旅游项目的开发对旅游企业的经营业绩和持续经营能力具有重要的影响，一方面，如果旅游项目过于单一陈旧，不能推陈出新，可能会导致游客日益减少，旅游吸引力下降；另一方面，如果旅游项目开发过度，可能会造成自然环境和旅游资源恶化，也会降低对游客的吸引力。旅游项目对游客吸引力的下降将会直接影响到旅游企业的经营状况。
本公司依托天目湖旅游度假区的优质生态自然资源，自成立以来相继成功过开发了山水园景区、南山竹海景区、御水温泉、天目湖水世界、南山小寨、竹溪谷等旅游产品，致力于打造“一站式旅游”目的地。尽管如此，本公司在后续旅游项目的开发上如果不能很好的把握客户需求和市场热点，可能会面临旅游项目开发风险。
（3）旅游行业市场竞争风险
天目湖旅游度假区所处的长三角地区旅游资源十分丰富，且该地区经济发达，各旅游景点对客源的竞争非常激烈。区内外交通的快速发展极大缩短了各大型景区间的时空距离，游客出游选择增多，区域性景区竞争加剧。同时在周边城市，大型企业集团同样借助良好的政策环境新建、扩建大型休闲度假类目的地，产业资本的迅速涌入提高了景区估值，加剧了优质旅游资源的竞争态势，提升了外延扩张的成本和难度。
天目湖地区拥有长三角地区较为稀缺的集山、水、竹、温泉于一体的独特自然景观资源；同时本公司致力于发展成为“一站式旅游目的地”，围绕客户体验开发完善的产品链。公司多样化的旅游产品将满足不同游客的观光旅游与休闲度假需求，成为其他旅游企业难以复制的核心竞争力，但公司还是面临着行业竞争风险。
2.经营风险
（1）重大疫情、自然灾害、天气等不可抗力对公司经营的影响风险
旅游业是高敏感度行业，具有“含羞草”特征，发生例如非典、新冠肺炎、雪灾、地震等自然灾害、疫情类的不可抗力事件，将会导致游客量减少，从而对公司的业务造成较大不利影响。公司景区类经营产品受天气情况影响较明显。若双休日、节假日出现雷雨、高温、严寒等情形，将导致游客数量减少，从而影响公司相关产品的收入。
2020年，新冠肺炎疫情爆发对各行业尤其是旅游行业产生了巨大的影响，基于目前形势，新冠肺炎疫情的反复，对旅游行业影响仍存在较大不确定性。公司将根据变化，扎实推进经营管理工作，尽力减少不可抗力因素对公司业绩的不利影响。
（2）公司经营业绩季节性波动的风险
由于本公司景区资源的季节性特征和游客的消费习惯，每年3月至11月为公司经营旺季，12月至次年2月相对为淡季。公司经营业绩存在一定程度的季节性波动。
公司御水温泉产品和新推出水世界产品与公司原有观光型产品形成良好的季节性互补，形成协同效应，平滑公司季节性收入，促进多样化旅游产品之间的优势互补。尽管如此，公司经营业绩在一定程度上还是存在季节性波动的风险。
（3）公司景区门票、索道收费标准受限制的风险
国有重点景区门票降价成为趋势，门票经济迎来行业政策利空，公司虽非国有重点景区，但仍积极响应国家与政府的号召，接受公众监督。公司景区部分产品如门票和索道等收费标准接受政府有关部门审批，在收费标准调整方面的存在一定限制。
公司其他二次消费产品均实施市场调节价，可以根据市场情况的变化完全自主地对相关收费标准作出调整。公司旗下主要产品均达到国家行业最高标准，适度超前的战略思考与开发建设下的高品质产品，价格存在较大的调节空间。
（4）特许经营许可续期风险
公司各类经营项目正常开发营运需取得各类许可证。如：温泉根据《中华人民共和国矿产资源法》和《矿产资源开采登记管理办法》的规定，需取得江苏省国土资源厅核发的《采矿许可证》，采矿许可证有效期满，需要继续采矿的，采矿权人应当在采矿许可证有效期届满的30日前，到登记管理机关办理延续登记手续。采矿权人逾期不办理延续登记手续的，采矿许可证自行废止。索道需由国家客运架空索道安全监督检验中心每年根据《客运索道监督检验和定期检验规则（TSGS7001）》对公司索道、缆车进行检验，若合格则颁发《安全检验合格证》；若不合格，则将要求索道停业整顿。水世界项目需由江苏省特种设备安全监督检验研究院每年根据国质检锅[2002]124号《游乐设施监督检验规程（试行）》对水世界各项水上游乐设备进行检验，若合格则颁发《游乐设施安全检验合格证》；若不合格，将则要求水世界整顿，整顿到位才能正常营业。
虽然，多年来公司坚持合法、合规经营，均按要求办理证照，未出现未及时办理证照，到期未及时续期或检验不合格等情况，且合法、合规、安全管理一直是公司的工作重点，但仍存在影响公司正常经营的风险。
3.政策风险
旅游业的产业关联度很强，受国内宏观经济形势、人民生活水平的影响较大。因此，国家有关旅游政策及相关经济政策的调整（如税率、利率等政策调整），都会影响人民群众的旅游消费水平，从而在一定程度上影响本公司业绩。公司将密切关注国家宏观经济形势和各种与旅游业相关的政策变化，适时制定或改变公司发展计划，从而避免或减少政策风险给公司带来的影响。
4.安全性风险
本公司所属的旅游业对安全经营要求很高，游客在旅游景区发生重大人身安全事故将有可能严重影响景区声誉及对游客的吸引力，甚至影响到公司正常经营的相关资质。公司经营的索道、滑道、高空飞降等相关娱乐设备属于特种运输工具，水世界相关娱乐设施也属于特种设备，这些都与游客的人身安全密切相关。如果一些不可预测、不确定因素发生，导致造成人身伤亡或设备损坏，将会给游客和公司生产经营带来损失，从而影响公司的持续经营能力。
5.股市风险
股票市场收益与风险共存。股票的市场价格不仅受到公司盈利水平和发展前景的影响，而且受投资者的心理预期、国家宏观经济状况及政治、经济政策等因素影响。本公司股票的市场价格可能因此而背离其内在价值，直接或间接造成投资者的损失，投资者对此应有充分认识。
四、报告期内核心竞争力分析
天目湖地区拥有长三角地区较为稀缺的集山、水、竹海、温泉于一体的独特自然景观资源。公司依托天目湖旅游度假区的优质生态自然资源，结合地方区域文化，围绕客户体验开发完善的产品链，自成立以来相继成功开发了山水园景区、南山竹海景区、御水温泉、天目湖水世界、南山小寨等旅游产品，致力于打造“一站式旅游景区”。同时，设立旅行社、度假酒店与商业公司等提供优质配套“一站式服务”，着力打造“一站式旅游目的地”。公司多样化的旅游产品满足不同游客的观光旅游与休闲度假需求。公司核心竞争力主要如下：
（一）强大的旅游资源设计、开发和管理优势。
不同于一般的旅游类企业多依托于风景名胜区等天然历史、地理条件开展旅游业务的特点，公司目前经营的山水园、南山竹海、御水温泉、水世界等旅游景区和产品均为公司围绕有限的自然资源、根据其不同的特点因地制宜，从无到有量身打造的。这些景区和产品的设计、开发、建设对公司的整体规划能力、资源整合能力、旅游产品文化定位能力、客户人群需求的把握能力以及产品细节设计能力都有很高的专业要求。经过多年摸索，公司已具有强大的旅游资源开发和整合能力。这也是公司能够解决其他旅游企业拓展难、扩张难、持续发展难的关键所在，从而真正实现持续长期发展。
（二）优秀的旅游运营能力优势。
公司紧抓政策机遇，二十年前较早介入旅游行业，开发不同的旅游项目并成功运营，成为区域旅游龙头企业。一方面，公司较早组建营销团队，渠道建设深耕长三角区域，拓展华东地区，利用便利交通沿线逐步深入外围旅游市场，铺建了全国营销渠道。另一方面，多元化旅游项目产品的成功运营，为公司积累了丰富的运营经验，提升了管理人员的专业运营能力。多年系统打造下，公司所有旅游项目均成功投运并保持盈利，彰显公司专业的运营能力优势。
（三）战略区位及交通优势
公司所在的天目湖度假区地处中国经济最发达的长江三角洲的中心地带，区位优势明显。长三角地区是我国经济发展最快、人口最密集、最具现代化的地区。国家统计局的统计资料显示，长三角地区16个城市的人均GDP和人均收入已达到中等发达国家的水平。长三角地区市场正处在对休闲旅游需求非常旺盛的发展阶段，而公司定位的休闲度假游模式则能够覆盖了全中国最具消费能力的2亿人口。
公司所在的天目湖地区具有显著的交通优势。沪宁高速、宁杭高速、扬溧高速、溧宁高速、常合高速、沪渝高速、104国道、镇广线等公路干道穿越天目湖而过，沪宁高铁、宁杭高铁、芜太大运河、丹金溧漕河都在周边通过，距南京禄口机场80公里、上海虹桥国际机场225公里、常州机场60公里、萧山机场155公里，呈现了水陆空三位一体的大交通格局。长三角主要城市距离天目湖的里程在250公里以内，一般行程时间在2.5小时以内，属于较为适合休闲旅游的3小时都市旅游圈。
（四）专业的管理团队和灵活的体制机制。
公司扎根于旅游行业专业化发展，核心管理团队高度稳定，旅游管理经验丰富，熟悉景区规划建设、经营管理、索道、旅行社等业务，市场经验丰富。同时，公司企业文化倡导与时俱进，持续引导内外结合的学习创新工作。公司管理团队通过锻炼培养和外部引进，打造出一支高素质的员工队伍，并建立了健全、科学的运营管理机制和内部控制机制。
市场环境瞬息万变，经营机会稍纵即逝，公司通过多年运营，建立了相对规范完善的内部决策机制与激励机制，能快速调整策略应对市场变化和战略机遇，从而保障公司营收能力。
（五）系统打造“一站式旅游休闲度假模式”的商业模式优势。
1.产品复合
（1）用精品项目打造产品硬实力。坚持适度超前且紧贴市场需求的项目定位,坚持“做必精品”的项目建设要求,坚持本土文化的融合，使项目产品既接地气又有丰富的文化内涵。
（2）项目互补，四季皆旺。夏冬两季是传统自然景区的淡季，公司先后投运了御水温泉度假项目丰富冬季市场，天目湖水世界拉动夏季市场，使得四季皆旺，并且通过单个产品的流量，以点带面提拉其他旅游产品。
（3）产品整合，区块联动。依托于天目湖的品牌，将周边农庄、景区、酒店等抱团形成合力，丰富了产品厚度，进一步提升了天目湖游客的停留时间，使得二日游、三日游游客的占比快速提升，从单一景区转变成为度假目的地，摆脱一日游竞争的红海，进入二三日周边度假目的地的市场序列。
2.市场多元
（1）依托大数据，精准营销。
公司建立了中心数据库、监控系统、呼叫中心、微信平台、二维码票务系统、智游宝、官方在线平台等为游客提供游前、游中和游后的全方位服务。景区平台化和智慧化建设全面升级，不仅充分提高了便捷性，提升了游客体验度，并且通过对大数据的积累、分析与应用，对目标人群和市场进行了科学的细分和筛选，做到有的放矢，精准发力。
（2）设计丰富的线路产品，满足各层次消费者的需求。
通过大数据分析研判，针对OTA电商、传统旅行社、酒店会务、高铁旅游、疗休养、高端商务等细分市场，定制个性化产品，适应市场的需求。
针对老中青少，策划和组合康养健身，动态养老，研学教育等不同的产品线路。
针对自助游、跟团游、深度游等需求，开发了亲子游、探险游、疗休养等定制产品线路，同时天目湖还根据小众人群的特殊需求推出VIP定制之旅，根据游客时间、精力、偏好等要求即时定制服务，最大程度满足不同受众的长尾需求。
（3）营销资源充分保障
公司一直高度重视营销工作的开展，组建营销队伍，主导公司品牌、策划、销售等业务，每年投入数千万元用于品牌宣传、活动策划、渠道开发等，以公司的人力、财力、决策机制等方面的倾斜政策，推动品牌及经营效益提升。
3.服务系统
（1）公司投运五大游客服务中心，利用溧阳一号旅游公路等基础交通，打通了景区、市区和交通枢纽站的最后一公里，为游客出行提供完善的硬件保障服务。
（2）利用智慧旅游信息化建设助力服务系统，建立以游客满意为导向的服务管理体系。
公司先后投资开发了车统系统、舆情信息系统、会员数据库、酒店点评系统、智游宝系统等，精准分析客户群体特征,以游客满意为出发点来设计服务体系。
（3）导入科学管理、绩效改进、划小核算等现代管理手段，设立游客满意度KPI，成立旅游管家服务队伍，以一站式服务解决方案，让游客省心、放心、舒心。