来源 :证券时报网2024-05-15
5月15日晚，常青科技(603125)发布公告，拟通过全资子公司常青树泰州在泰州市高港区投资建设高分子新材料生产基地，远期投资总额约100亿元，分三期实施。
值得注意的是，常青科技最近一期经审计总资产为22.98亿元、净资产21.69亿元。而该项目初步规划投资金额约30亿元，常青科技表示，项目的投资支出可能导致公司现金流量净额减少或负债大幅增加，可能增加相关财务风险。
公告显示，一期30亿元资金来源暂定为，银行贷款约20亿元，按项目建设进度逐年投入，公司资产负债率预计可控制在50%以内，以2023年财务数据测算利息保障倍数约为3.11倍；自有资金约10亿元，其中2024年3月31日公司自有资金（含理财）约4.69亿元，以前两年平均经营活动现金流量净额1.6亿元测算，2024年至2026年形成可用资金约4.8亿元，缺口0.51亿元由项目投入运营后回款继续投入。
经初步测算，该项目达产后预计内部收益率超过20%。至于后续的二、三期项目，常青科技表示，尚无明确的投资规划。
对于投资建设该项目的必要性，常青科技表示，公司主要聚焦高分子新材料特种单体及专用助剂的研发和生产，对于芳香族含氧高分子新材料单体的生产（主要以酐、酚、醇、醛为代表的高端品种）还待进一步补充和完善。目前，高分子新材料是国际化工巨头竞相开发的重要领域，泰州生产基地即将生产的含氧类特种单体，是这些新材料不可或缺的必备原料。
“本次投资是基于主营业务的进一步拓展和延伸，不会导致主营业务发生变更。”常青科技表示，该项目规划产品是公司现有产品的进一步延伸，推出新的高分子特种单体，可丰富公司产品品类、完善公司产品矩阵；项目开发带有特殊官能团的特种单体，可增强下游高分子材料的优质特性，推动产业发展。
常青科技同时表示，项目投资资金分批投入，项目建设不会影响公司现有业务的正常开展，预计对公司2024年度经营成果影响较小，且该项目投资符合国家和地方产业政策以及公司的战略发展规划，有利于公司进一步提升核心竞争力，夯实产业链优势，同时优化产品结构，推动产品延伸和升级。
不过，除了财务风险，常青科技还表示，该项目预计建设周期为2年，由于建设周期较长，项目实施进度可能受建设进程、施工管理、设备采购周期等多方面因素影响，存在不确定性。
此外，虽然公司对该项目选定的技术路线做了多方面论证，但仍可能因新技术应用尚需进一步完善导致项目建成后无法长期稳定运行，或无法达到预期运行指标等，存在一定技术风险。
常青科技主要从事高分子新材料特种单体及专用助剂的研发、生产和销售，主要产品用于高分子新材料的制造。高分子新材料又称聚合物材料，是一类以高分子量化合物为基材，经过加工改性得到的在一定条件下能满足使用要求的具有一定物理形态的物质。
财报数据显示，自2010年设立以来，常青科技主营业务收入占营业收入的比例保持在99%以上，2023年实现营业收入10.19亿元，同比增长5.75%；归母净利润约2.13亿元，同比增长11.5%。