来源 :证券时报2022-11-15
旅游、酒店餐饮板块15日盘中大幅拉升，截至发稿，旅游板块方面，长白山涨停，岭南控股涨逾5%，众信旅游、西域旅游涨超3%；酒店餐饮板块方面，华天酒店涨停，君亭酒店涨约3%。
消息面上，近日，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》，对当前防疫政策做出进一步优化。主要包括：：（1）密切接触者“7天集中隔离+3天居家健康监测”管理措施调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”；（2）及时准确判定密切接触者，不再判定密接的密接；（3）高风险区外溢人员“7天集中隔离”调整为“7天居家隔离”；（4）风险区由“高、中、低”三类调整为“高、低”两类；（5）结束闭环作业的高风险岗位从业人员由“7天集中隔离或7天居家隔离”调整为“5天居家健康监测”；（6）取消入境航班熔断机制，登机前48小时内2次核酸检测阴性证明调整为登机前48小时内1次核酸检测阴性证明；（7）明确入境人员阳性判定标准为核酸检测Ct值<35；（8）入境人员“7天集中隔离+3天居家健康监测”调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”；（9）加大“一刀切”、层层加码问题整治力度。
华安证券指出，此次防控措施调整在隔离天数、风险区分类、入境熔断、核酸检测Ct值等关键指标上均做了较大修改，旅游出行有望逐步复苏，助力出行链公司业绩弹性修复。从国内经验来看，旅游出行人次受疫情管控影响较大，比如2022年春节期间，疫情管控得力下短途游火爆叠加冬奥会助力，国内旅游出游人次恢复至2019年的73.9%，国内旅游收入恢复至2019年的56.3%；清明节受上海疫情影响，数据平淡，国内旅游出游人次恢复至2019年的68.0%，国内旅游收入恢复至2019年的39.2%。从国外经验来看，伴随疫情放开，旅游出行数据平稳复苏，以美国为例，2022.10TPI（TheTravelPriceIndex）同比增长11.3%，相比于2019.10增长18.2%。
该机构表示，从整个趋势来看，此次防疫政策修改不是短期的政策缓和，而是当前具备逐步放松的条件，方向日渐明朗。经过了近3年的疫情战斗，各个行业重新洗牌，行业龙头抓住低谷期进行资源整合，底部布局，提升集中度，疫情管控逐步放开后有望释放较大业绩弹性。免税推荐新增海口国际免税城项目的免税龙头中国中免；万宁免税港即将开业的王府井；酒店推荐规模化扩张、结构改善的酒店龙头首旅酒店；整合君澜、景澜，定位中高端度假、商旅的细分赛道龙头君亭酒店；旅游关注受益出境游、周边游逐步回暖的众信、宋城演艺、中青旅。