来源 :南华期货2022-07-27
需求端，下游订单仍没有好转迹象，纺企限产停产现象较多，开工率持续走低，保持随用随买，原料库存继续走低，成品继续累库。部分纱布厂用前期采购的高成本原料所产的成品去库缓慢，经营压力较大，仍处亏损状态。部分纱厂已是使用了相对便宜一点的棉花，使得纱线报价有所下降，叠加贸易商着急抛货，整体竞价比较激烈。
供给端，2022年全国棉花总产量预计为606.1万吨，较前期预测量有所增加，预计新棉上市以后，国内的供需基本面会变得更加宽松，远月会更弱。
收储方面，这两周收储成交率有所下降，棉企交储积极性下滑，收储政策具体条款预计难以改变，棉价重回弱势。
国外情况来看，目前美棉优良率仅43%，得州高原地区已有大量旱地棉田弃耕，且棉农也难以保障灌溉棉田的用水需求，而印度近期频繁降雨，大量棉田受损，外棉主产区天气情况对新年度产量造成了一定影响，而需求端，东南亚国家的纺企开工率也持续下滑。
整体来看，国内外需求疲软，但因目前棉企对于亏损低价抛售棉花的排斥心理较强，预计短期棉价还是保持区间震荡为主。