来源 :发布易2022-01-04
近日，南华期货（股票代码：603093）全资子公司横华国际举办“新时局、新动力、新机遇”2022年全球市场投资策略报告会，邀请横华国际资管投研团队与业内资深专家齐聚亮相，就大宗商品、宏观与汇率、债券和权益市场等话题观点碰撞、思想激荡，引领明年全球投资市场投资机会和大类资产配置的展望。
本场会议由横华国际金融股份限公司副总经理俞振州主持。他讲到，在2021年全球流动性盛宴的大背景下，各类资产在经济复苏的预期、供应端的抑制以及疫情的扰动等因素影响下表现各不相同，最大的变化是投资者正在从交易的逻辑转变为配置的逻辑去看待整个资本市场。横华国际深耕全球市场十五年，在新加坡、美国、英国等地都有全资子公司，截止目前，横华国际旗下子公司在香港取得了香港证监会监管下的牌照为：1（证券交易）、2（期货合约交易）、4（就证券提供意见）、5（就期货合约提供意见）、9（提供资产管理），并取得了由公司注册处及放债人牌照法庭联合监管下的放债人牌照；在美国，取得了在CFTC（商品期货交易委员会）及NFA（美国全国期货协会）监管下的FCM（期货佣金商）、CTA（商品投资顾问）及CPO（商品投资基金）资质；在新加坡，于2017年12月获MAS（新加坡金融管理局）批准CMS（资本市场服务）牌照下的期货交易及外汇交易业务资格；在英国，于2019年10月获LME二级会员资格，交易LME产品和具备代理客户清算资格。业务范围从衍生品市场扩展到了证券市场、资产管理市场和财富管理市场，发展成为为投资者提供一站式全球资产投资与配置的平台。
南华期货股份有限公司副总经理朱斌以“大宗商品周期轮换”为题分享了对2022年大宗商品行情的展望。他认为，大宗商品是周期类资产，从二战以来出现过两轮超级大牛市， 2020年以来的商品大牛市类似于08年金融危机以后的流动性牛市，今年还受到双碳约束下供给端的推动。本轮牛市的特点是中国大宗商品行情拐点领先于海外市场，美元走强没有影响大宗商品，同时大宗商品的超级牛市对应着股票市场的牛皮市。展望2022年，原油要观察库存的转变，黄金的价格与数字资产有联动性。
中国金融四十人论坛研究部副主任朱鹤博士分享了2022年全球宏观形势展望及对人民币汇率的影响分析。他认为，美国经济中消费、储蓄和通胀等指标将在明年回归常态，而今年的中国经济表现为内弱外强，房地产市场将决定明年宏观的经济走向，预计两大经济体周期错位的问题在明年上半年会得到比较明显的释放。关于人民币汇率的话题，他认为，制度是影响人民币汇率最重要的因素，汇率制度是不同阶段划分的关键，快速积累的贸易顺差是强势人民币的核心解释。他提到，人民币汇率已基本趋近于清洁浮动，最重要的影响因素是国内基本面，其次是境内外利差，接下来应该重点追踪资本流动的动向。
进益资本CEO、首席投资官范响分享了固定收益市场的精彩观点。他讲到，全球仍然有12万亿美元的国债处于负利率环境，信用类资产本年以来表现分化，美国高收益类产品表现较好，贷款市场吸引力更大，而中资美元债市场违约率是蛮高的，明年不能去盲目的去赌一个房地产市场的贝塔。
横华国际资产管理（新加坡）有限公司CEO、横华怡泰基金首席投资官张英星以“分化行情中捕获确定性——2022年A股、港股市场投资机会展望”为题分享了对2022年权益类投资的看法。他认为，今年A股在政策频出、运动式减碳、资管新规和房住不炒等因素影响下，市场格局发生分化、赛道投资特点明显，不同的行业表现出冰火两重天。香港市场以科技股指数为代表，一方面受到政策影响较大，另一方面也受到市场参与者自身的羊群效应影响。在未来，资管新规落地以后，打破有毒资产的刚性兑付，居民投资逐步转向证券市场，对权益投资是长期的利好。面向2022年，看好新能源、电动车、消费、医药等行业的投资机会，采用防守反击、相对均衡的行业布局、股指对冲控制回撤的策略，争取稳中有进的投资回报。