来源 :银柿财经2023-10-19
虽然近期A股市场题材的活跃度以华为汽车、华鲲振宇概念、减肥药等板块居前，但10月19日盘后，一份剑桥科技（603083.SH）的《2023年第三季度报告》（以下简称《第三季报》）也让人不禁回想起上半年轰轰烈烈的人工智能行情，剑桥科技作为共封装光学（CPO）板块的辨识度标的，也是当时A股人工智能周期的翘楚。
从2023年1月3日开盘价11.07元/股算起，到2023年6月20日高点的78.6元/股，剑桥科技股价最大涨幅超过6倍；公司2023年上半年实现归母净利润1.56亿元，同比增长278.81%，也的确亮眼。然而，公司于10月19日盘后披露的这份《第三季报》数据却并不好看。报告期内，公司股价从7月3日开盘的62元/股跌到10月19日收盘的44.27元/股，股价持续低迷。
根据《第三季报》和数据，剑桥科技前三季度营收23.3亿元，同比下滑17.87%；归母净利润1.2亿元，同比增长62.83%。公司营收萎缩，虽然乍看之下盈利还是有不错的增长，但进一步拆分就会发现，剑桥科技前三季度的归母净利润主要来自上半年，第三季度单季该项财务数据为-3564.82万元，同比下降122.13%、环比下降142.21%，并且在金额上也与第一季度、第二季度的7147.25万元、8445.59万元相差较大。
在《第三季报》中，剑桥科技表示，本报告期，公司各主要客户继续降低运营所需的周转库存而推迟提货，同时放缓下单节奏，导致公司2023年前三季度总体发货量和发货金额同比有所下降，年初至报告期末实现营业收入23.3亿元，同比减少17.87%。但是剑桥科技并未对第三季度单季归母净利润亏损的原因进行说明。
多家券商研报对光模块行业发展持乐观态度，比如兴业证券持续看好未来AI板块业务800G加速放量及1.6T加快升级迭代，海外大客户指引逐步明晰。东北证券认为，我国光模块企业在全球的销售占比领先，可以直供英伟达、谷歌等核心客户，相比AI产业链其他环节能最快兑现业绩。安信证券表示，AI的发展将带来算力需求的大幅提升，进而带来服务器需求量大幅提升，拉动配套光模块数量增加。
银柿财经还发现，剑桥科技在半年报中曾表示，当期公司各主要产品的在手订单充足，公司在高速光模块和电信宽带接入设备等业务领域取得了显著的增长。那么，据《第三季报》所言，当期公司各主要客户继续降低运营所需的周转库存而推迟提货、同时放缓下单节奏是否属于行业普遍现象，会不会对剑桥科技的订单造成不利影响？这些情况在第三季度之后是否还会延续？
带着上述疑问，以及了解公司第三季度大幅亏损原因的目的，银柿财经多次致电剑桥科技，但截至发稿始终无人接听。