4月28日，大丰实业发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为28.42亿元，同比下降3.93%；归母净利润为2.87亿元，同比下降26.61%；扣非归母净利润为2.34亿元，同比下降36.76%；基本每股收益0.69元/股。
公司自2017年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.87亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对大丰实业2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为28.42亿元，同比下降3.93%；净利润为2.78亿元，同比下降27.57%；经营活动净现金流为-6.1亿元，同比下降70.6%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为28.4亿元，同比下降3.93%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
25.09亿 |
29.59亿 |
28.42亿 |
| 营业收入增速 |
17.21% |
17.91% |
-3.93% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为32.8%，24.61%，-26.61%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
3.14亿 |
3.91亿 |
2.87亿 |
| 归母净利润增速 |
32.8% |
24.61% |
-26.61% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为36.29%，27.65%，-36.76%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
2.9亿 |
3.7亿 |
2.34亿 |
| 扣非归母利润增速 |
36.29% |
27.65% |
-36.76% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为3.1亿元、3.8亿元、2.8亿元，同比变动分别为32.74%、22.68%、-27.57%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
3.12亿 |
3.83亿 |
2.78亿 |
| 净利润增速 |
32.74% |
22.68% |
-27.57% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为41.57%、52.63%、59.27%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
10.43亿 |
15.57亿 |
16.85亿 |
| 营业收入（元） |
25.09亿 |
29.59亿 |
28.42亿 |
| 应收账款/营业收入 |
41.57% |
52.63% |
59.27% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.1亿元、-3.6亿元、-6.1亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.09亿 |
-3.58亿 |
-6.1亿 |
?净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2.8亿元、经营活动净现金流为-6.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.09亿 |
-3.58亿 |
-6.1亿 |
| 净利润（元） |
3.12亿 |
3.83亿 |
2.78亿 |
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.199低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.09亿 |
-3.58亿 |
-6.1亿 |
| 净利润（元） |
3.12亿 |
3.83亿 |
2.78亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.67 |
-0.93 |
-2.2 |
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.67、-0.93、-2.2，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.09亿 |
-3.58亿 |
-6.1亿 |
| 净利润（元） |
3.12亿 |
3.83亿 |
2.78亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.67 |
-0.93 |
-2.2 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为29.92%，同比下降1.66%；净利率为9.77%，同比下降24.61%；净资产收益率（加权）为10.55%，同比下降34.19%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为30.61%、30.43%、29.92%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
30.61% |
30.43% |
29.92% |
| 销售毛利率增速 |
-4.92% |
-0.58% |
-1.66% |
?销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为14.61%、-2.95%、0.92%、-2.82%，同比变动分别为-5.18%、227.4%、-171.64%、933.22%，销售净利率较为波动。
| 项目 |
20220331 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 销售净利率 |
14.61% |
-2.95% |
0.92% |
-2.82% |
| 销售净利率增速 |
-5.18% |
227.4% |
-171.64% |
933.22% |
?销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为9.77%，同比大幅下降24.62%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
12.45% |
12.95% |
9.77% |
| 销售净利率增速 |
13.25% |
4.04% |
-24.62% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为10.55%，同比大幅下降34.19%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
14.58% |
16.03% |
10.55% |
| 净资产收益率增速 |
11.3% |
9.95% |
-34.19% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为62.2%，同比下降0.75%；流动比率为1.45，速动比率为1.36；总债务为26.52亿元，其中短期债务为6.34亿元，短期债务占总债务比为23.9%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.75，1.62，1.45，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.75 |
1.62 |
1.45 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为9.5亿元，短期债务为6.3亿元，经营活动净现金流为-6.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
11.46亿 |
8.99亿 |
3.44亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
3.85亿 |
5.51亿 |
6.51亿 |
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.47、0.37、0.35，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.47 |
0.37 |
0.35 |
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.1、-0.14、-0.22，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
-6535.13万 |
-1.14亿 |
-4.21亿 |
| 流动负债（元） |
17.48亿 |
19.54亿 |
23.45亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
-0.04 |
-0.06 |
-0.18 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为49.36%、87.91%、91.6%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
11.46亿 |
23.36亿 |
26.52亿 |
| 净资产（元） |
23.22亿 |
26.57亿 |
28.95亿 |
| 总债务/净资产 |
49.36% |
87.91% |
91.6% |
?短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.36，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
9.36亿 |
12.56亿 |
9.54亿 |
| 总债务（元） |
11.46亿 |
23.36亿 |
26.52亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.82 |
0.54 |
0.36 |
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.82、0.54、0.36，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
9.36亿 |
12.56亿 |
9.54亿 |
| 总债务（元） |
11.46亿 |
23.36亿 |
26.52亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.82 |
0.54 |
0.36 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为5.4亿元、2.4亿元、1.7亿元，公司经营活动净现金流分别2.1亿元、-3.6亿元、-6.1亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
5.39亿 |
2.38亿 |
1.69亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.09亿 |
-3.58亿 |
-6.1亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.75，同比下降22.94%；存货周转率为7.33，同比下降0.41%；总资产周转率为0.38，同比下降20.18%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为20.22%、21.87%、22%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
10.43亿 |
15.57亿 |
16.85亿 |
| 资产总额（元） |
51.59亿 |
71.18亿 |
76.59亿 |
| 应收账款/资产总额 |
20.22% |
21.87% |
22% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.8亿元，较期初增长116.68%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
1.76亿 |
| 本期在建工程（元） |
3.81亿 |
?其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为35.28%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他非流动资产（元） |
9515.13万 |
20.9亿 |
27.02亿 |
| 资产总额（元） |
51.59亿 |
71.18亿 |
76.59亿 |
| 其他非流动资产/资产总额 |
1.84% |
29.36% |
35.28% |