来源 :金融界2024-04-24
4月24日，麦加芯彩获信达证券增持评级，近一个月麦加芯彩获得2份研报关注。
研报预计，我们预计24、25年归母净利润分别为2.7亿和3.4亿。研报认为，风电涂料竞争力强，盈利能力较好。2023年公司实现营业收入11.4亿元，其中风电涂料5.1亿元，风电涂料业务营收占比从2022年的28.89%增加至2023年的44.73%。风电行业2023年装机量同比2022年大幅增长，风电涂料营收同比增长27.34%，同时得益于竞争格局相对集中及原材料价格的下降，毛利率处于较高水平，2023年保持46.35%的较高水平。集装箱需求正处复苏时期，风电装机量持续增长。集装箱领域，公司层面2023年四季度明显受益于行业需求回暖，然而相关产品价格回暖滞后，一定程度上造成了毛利率表现不佳；在风电领域，根据CWEA发布的《2023年中国风电吊装容量统计简报》，2023年，全国新增装机14187台，容量79.37MW，同比增长59.3%，风电行业仍处快速发展时期。持续深耕技术创新和产品质量，在环保领域具有先发优势。在“双碳”目标的推动下，加快发展水性涂料等环保产品成为重要行业趋势。公司自2010年即开始大力研究开发环保涂料，在2016年推出了环保类水性风电叶片涂料产品，目前在风电叶片涂料领域已经处于国内领先地位，是国内风电涂料领域单项冠军。公司风电叶片涂料产品成功应用到了双瑞风电126米风电叶片，同时公司产品也成功应用到了华能集团世界首台2.7兆瓦双风轮风电机组整机。集装箱领域，公司水性涂料不断获得市场认可，市占率持续提高，已成为全球四大集装箱涂料供应商之一。
风险提示：集装箱和风电行业发展不及预期风险、原材料价格波动风险、行业竞争加剧风险。