2021-08-31日国检集团（603060）发布公告称：中信证券、横琴人寿、光大证券、鼎欣基金、国泰君安于2021-08-30日调研我司，本次调研由副总经理、董事会秘书宋开森,证代庄伟负责接待。
本次调研主要内容：
1.2021年上半年,公司的内生增长情况如何,以及集团总部上半年的经营情况是怎样的?2021年1-6月,扣除非同一控制下合并范围口径变化影响,公司营业收入较去年同期增加约1.38亿元,增幅约为28%,利润总额同比增加约1,200万元,增幅约为24%。上半年,集团总部营业收入约2.2亿元,同比增加约3,200万元;利润总额约6,900万元,同比增加约1,000万元,扣除子公司分红影响因素,利润总额同比下降约1,030万元。主要原因为:(1)总部两个院所的实验室搬迁,资质需要重新恢复,业务量受到了一定影响,同时租赁等相关费用增加,利润下降;(2)人员费用同比增加约1,900万元;(3)本期计提股权激励费用较去年同期增加约600万元;(4)本年由于新增借款,利息支出增加约110万元。
2.请介绍一下各个业务板块上半年的经营情况。2021年1-6月,公司检测业务实现营业收入64,113.90万元,同比增长67.86%,收入占比约为79.60%。其中:建工检测实现营业收入约3.24亿元,同比增加约42%,建材检测实现营业收入约1.20亿元,同比增加约17%;环境检测实现营业收入约1.38亿元,同比增加约502%;食品农产品检测实现营业收入约1,200万元,同比增加约178%;新材料检测实现营业收入约2,800万元,同比增加约25%;其他检测(水利、交通检测等)实现营业收入约2,200万元。认证业务实现营业收入3,816.63万元,同比增长45.63%;延伸服务实现营业收入6,458.92万元,同比增长32.31%;仪器设备销售实现营业收入6,153.58万元,同比增长130.08%。
3.请宋总谈一下对公司市值的看法第一,公司的市值取决于股东对行业基本面、公司业绩及增长空间的判断,市值的增长并不以某个单方面意志为转移。第二,资本市场上过去给公司的估值是基于建工类检测类单一机构的估值,由于受房地产行业周期性的影响,建工类企业的估值普遍偏低,但在建工检测领域,除了房地产相关的业务,公司还包含基建类的检测业务,除了在建工程的检测,我们还可以开展更具消费属性的存量房检测业务;另外,国内检验检测行业"小、散、弱"的现状并没有发生改变,只有行业真正实现了品牌化、规模化、集约化发展,整体的利润率水平才会大幅度提升,但上述规模效应的真正体现还需要一个时间过程,我们认为对整个行业的估值也应当遵循上述发展规律。目前,我们正在按照"跨领域、跨地域"发展战略由专业公司向综合性公司转变,估值体系的体现需要一个过程。第三,我们提倡业绩基本面基础上的市值稳健增长,不主张依靠概念的短期暴涨暴跌,以避免对价值投资者的伤害。公司会一如既往地重视生产经营,提高市场占有率,做大、做优、做强,持续提升业绩,为投资者、市场及员工带来长期的价值创造。
4.请问目前行业的竞争生态是怎样的,公司如何提高市场占有率?第一,行业碎片化、区域化特征明显。在国内,检验认证行业2001年开始与国际对接、2011年确立为独立的行业以来,处于快速发展的成长期,但由于运输半径及部分资质的地域保护措施,导致检验认证机构业务的开展具有明显的区域性特征。以建工检测为例,由于具备轻资产、回报高的特征,区域市场放开后会有大量检测机构涌入,带来不利于市场秩序的"价格战"。第二,随着经济高质量发展的推进,目前越来越多的政府客户及企业客户都已认识到检验认证行业在国内大循环中具有的质量信用担保和"信用证"职责,因此,信誉越好、技术实力雄厚、规模越大的综合检验检测机构越容易获得市场认可,小机构的竞争市场门槛会越来越高,竞争优势越来越不明显。第三,随着行业"品牌化、集约化、规模化"发展,主管部门逐步完善监管机制,整个市场生态和营商环境长期向好的趋势明显,对于品牌质量过硬、成长中的综合性检测检测机构更是利好机遇。针对上述行业竞争格局,对于公司来说,第一,将围绕龙头企业不断完善全国性布局,逐步扩大服务范围,通过提高市场占有率提高行业影响力;第二,充分利用公司整体服务资源,集中力量做好重要市场项目开发、服务好重大工程,不断提升国检品牌知名度;第三,紧盯行业政策、深挖市场需求,有针对性地完善综合性检测服务能力、抢占新兴业务先机,第四,始终秉承质量优先的原则,发挥品牌优势,优化行业生态、推动行业健康发展。
5.近日,公司为广州市蓝月亮公司颁发了碳标签评价证书,请问此类评价工作主要由公司哪个部门来完成,工作量是怎样的?目前,与碳相关的评价业务主要依靠总部认证评价中心的资质和能力、同时在全国范围内根据各个子公司的网络布局和客户群体来开展。2021年上半年,公司认证业务营业收入较去年同期增加了约1,200万元,碳相关的业务增量较可观。碳标签评价工作量由服务对象生产流程复杂性等相关因素决定,以公司近期开展的蓝月亮公司碳标签评价工作为例,其所需工作量为15人日,流程相对复杂的例如汽车制造等行业的评价工作需要100人日,另外,除了碳标签评价,我们还可以提供相关的追踪服务及日常维护、技术咨询等增量服务。
6.请问公司目前可能面临的风险是什么?第一,我们认为最大的风险是质量风险,即公信力风险。公信力是检验认证机构持续发展的源动力,也只有拥有且不断保持较高市场公信力的检验认证机构才可能得到客户的广泛认可,逐渐扩大市场份额,在市场竞争中处于有利地位。对于公司来说,一旦出现质量事故或公信力受损事件,将会大大影响多年培育的市场公信力。公司历来非常重视公信力及品牌声誉的维护,始终将质量保证放在第一位,目前已制定了严格的内部质量控制管理体系,持续加强质量理念宣贯、内部监督检查和考核奖惩,以降低出现质量事故的风险;另外,公司设立内部审计部门,严查徇私舞弊行为,以降低影响公司公信力事件的发生。第二,并购后的管理和整合风险。随着并购机构的不断增多,我们需要考虑并购后的组织机构设置、管理效率提升、整合效果、科学考核。随着并购子公司数量的增多及既有公司规模的扩大,公司正处于不断加强集团化管控、加强文化融合的进程,结合公司发展目标及发展战略,公司也在积极探索各种加强集团化管控及资源协同的措施,且已取得初步成效。第三,人才储备风险,检验认证行业属于知识密集型行业,优秀的检验认证管理人员、技术人员及市场开发人员对于公司的管理水平、技术研发、新项目拓展及业务开展起着关键作用。除了检验认证技术人员及市场开发人员外,公司还需要专业的管理人才,公司已构建多种形式的引人育人机制,并采取多样化的激励机制,以强化公司专业人才队伍建设,提供人力资本保障。第四,市场及政策风险。公司还会面临宏观经济增速放缓及房地产调控政策导致检验认证市场需求减少的风险,另外,由于开放式的市场化发展已经被国家政策方针所确认,一方面行业内机构数量增加,另一方面原有强制性检验及认证业务领域也在逐步开放,整体导致整个行业市场竞争加剧。对此,公司一方面不断进行自主研发,开发新的检验认证业务;另一方面公司努力扩大业务规模,在全国范围内进行业务布局,扩张市场份额,进一步增强市场影响力以降低经营风险。
国检集团主营业务：认证服务;产品质量检验;建设工程质量检测及鉴定;医学检验科医疗服务;仪器设备、标准样品、标准物质的研发和销售;安全生产、职业健康和环境保护技术服务;人员培训;节能技术服务;节能项目评估(不含资产评估);货物进出口;技术进出口;代理进出口。(企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
国检集团2021中报显示，公司主营收入8.08亿元，同比上升66.13%；归母净利润4106.7万元，同比上升7.63%；扣非净利润3178.53万元，同比上升13.35%；负债率34.56%，投资收益309.49万元，财务费用379.36万元，毛利率38.58%。