来源 :中金在线2023-10-31
据证券之星公开数据整理，近期德邦股份(603056)发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中德邦股份营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入254.43亿元，同比上升11.51%，归母净利润4.71亿元，同比上升44.47%。按单季度数据看，第三季度营业总收入97.5亿元，同比上升21.64%，第三季度归母净利润2.28亿元，同比下降6.49%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率8.48%，同比减14.41%，净利率1.85%，同比增28.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计16.02亿元，三费占营收比6.3%，同比减28.18%，每股净资产7.19元，同比增11.72%，每股经营性现金流2.17元，同比减19.74%，每股收益0.46元，同比增43.75%。具体财务指标见下表：
证券之星价投圈财报分析工具显示：
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来增速爆表。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。
财报体检工具显示：
建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为52.52%)
建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达540.45%)
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在8.36亿元，每股收益均值在0.81元。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到33.3%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
重仓德邦股份的前十大基金见下表：
持有德邦股份最多的基金为招商瑞利灵活配置混合(LOF)A，目前规模为23.09亿元，最新净值2.1958(10月30日)，较上一交易日上涨2.46%，近一年下跌3.32%。该基金现任基金经理为陆文凯。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：说明一下公司与京东网络融合目前运行情况
答：今年公司和京东物流在推进快运业务中转、运输环节的网络融合，京东物流快运业务的中转与运输环节全都交予德邦来做。网络融合的推进是分两个阶段，第一个阶段是德邦对京东物流快运业务的83个转运中心全面接管，保障接管后的平稳过渡。这个阶段是以客户交互体验为核心，梳理双方交互流程、优化信息化系统、做好双方基础数据沉淀，这个阶段对德邦主要带来货量、收入提升，对成本效率的提升偏中性。第二阶段，逐步推进资源的整合，进一步优化提升整个中转、运输运营网络的能力，这个阶段持续会较长时间。随着网络融合的推进，成本、效率提升的效果将慢慢体现，同时随着更多运输线路的拉直，运输时效将会有明显提升及中转次数的减少，破损率也将进一步改善。