来源 :金融界2024-03-15
近期，A股市场情绪活跃，台华新材作为锦纶制造业一体化龙头企业，备受长江证券、嘉实基金、清和泉资本等多家机构关注。公司依托完整产业链优势，推出高性能锦纶66 PRUTAC，市场充分认可。同时，台华新材积极扩产能，绿色多功能锦纶新材料一体化项目一期部分产能已投产，有望打开新的增长空间。
高性能锦纶66 PRUTAC引领市场，研发费用稳步增长
台华新材（603055.SH）作为国内锦纶产业链的领军企业，凭借完整的研发、纺丝、织造、染整及销售一体的产业链优势，研发并生产了环保健康、户外运动、特种防护等三大系列、多种高档功能性锦纶面料。公司凭借差异化高端产品，在客户中享有美誉度，与迪卡侬、探路者、C&A、H&M、乔丹、安踏等国内外知名品牌建立了稳固的合作关系。
在运动鞋服领域，特别是年轻人追求国潮服饰、消费升级的背景下，台华新材所生产的锦纶材料需求大增。相比普通的锦纶，锦纶66展现出更高的强力、耐磨性、手感舒适性和色彩鲜艳度等特性，为服饰、家居等领域的升级改造提供了更多可能性。
过去，我国锦纶66产业链在原材料己二腈的生产工艺上存在短板，导致“己二腈-己二胺-锦纶66”产业链被海外寡头垄断。然而，随着国内锦纶技术的不断突破，台华新材等企业逐步实现了进口替代，打破了海外垄断格局。
根据中国化学工业协会及东吴证券研究所的数据，2021年台华新材在锦纶66生产企业中占比达到8%，总产能排名第五，特别是在民用锦纶66领域位居第一。
在最新的机构调研中，台华新材透露，公司推出的新一代高性能锦纶66 PRUTAC，因其卓越的性能和较高的产品附加价值，其市场价格和毛利率均显著优于常规产品。作为行业领导者，台华新材拥有深厚的锦纶66技术积淀，在产品研发、人才团队、管理经验和客户资源等方面均形成了竞争优势。
从研发投入来看，自2019年以来，台华新材累计投入研发资金达9.24亿元，且研发费用呈现稳步增长态势。特别是2023年前三季度，公司研发费用达到1.84亿元，较2022年同期增长5.36%，这一数据展现了公司对研发创新的持续投入和决心。
预计2023年净利润同比增长65.63%，新产能即将释放
上市公司研究院发现，台华新材在技术壁垒不断提升下，以及锦纶行业市场集中度增强的背景下，实现了业绩的稳步攀升。据2023年业绩预告披露，台华新材预计实现归母净利润4.45亿元，同比增长约65.63%，扣除非经常性损益后的净利润约为3.6亿元，同比增长高达86.99%。
台华新材表示，公司坚持以“创新产品增收益”和“常规产品降成本”为双轮驱动战略，充分发挥全产业链优势，积极推进绿色化、功能化、差别化和个性化产品的研发，不断优化产品结构，并加强市场开拓和成本管控。
此外，为了进一步巩固行业领先地位并拓展市场份额，台华新材还积极实施扩产能计划。公司“绿色多功能锦纶新材料一体化项目”一期包含两个重点项目，即年产10万吨再生差别化锦纶丝项目和6万吨PA66差别化锦纶丝项目。目前，该项目的部分产能已投入运营。随着产能的逐步释放，预计将为台华新材的未来发展打开新的增长空间，提升其市场竞争力。